El KOSPI cayó 40% en un mes y luego se recuperó 18% en un solo día
Polémica por la introducción acelerada de ETF de alto riesgo y protección insuficiente de inversores minoristas
La presidencia declara que el objetivo es ampliar opciones de inversión y anuncia medidas adicionales
![El presidente Lee Jae-myung interviene en un foro nacional sobre política de vivienda celebrado el 23 de julio en el edificio anexo de KBS en Yeouido, Seúl. [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/03/20260803142438696410.jpg)
Aunque el presidente, quien ha promovido activamente la inversión en acciones, impulsó la introducción de productos financieros de alto riesgo para atraer capital al mercado bursátil nacional, ha sido criticado por haber ampliado las pérdidas de los inversores minoristas cuando los precios de las acciones se desplomaron. Así analiza la situación la agencia de noticias internacional.
Bloomberg informó de esto el 2 de agosto (hora local) en un artículo titulado "Presidente surcoreano amante de las acciones enfrenta críticas por cambios bruscos del mercado".
El KOSPI cayó en algún momento la semana pasada aproximadamente 40% con respecto a su máximo de hace un mes. Después de que el gobierno anunciara medidas para limitar la inversión de inversores minoristas en fondos cotizados en bolsa apalancados (ETF), el índice subió aproximadamente 18% en un solo día, registrando la tasa de aumento más alta jamás registrada.
Visto en su conjunto para el año, el KOSPI aún ha subido más del 50%. Esto ha sido impulsado principalmente por el aumento de los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, debido a la creciente demanda de semiconductores de memoria como resultado de la expansión de la inversión en inteligencia artificial (IA). Estas dos compañías representan más de la mitad de la capitalización de mercado total del KOSPI.
Sin embargo, la amplitud de las fluctuaciones diarias de los precios de las acciones se ha ampliado significativamente. Este año, ha habido 32 días en los que el KOSPI subió o bajó más del 5% en un solo día, lo que representa aproximadamente una cuarta parte de todos los días de negociación. Bloomberg señaló que se trata del "año de mayor volatilidad desde el inicio de la negociación del KOSPI en los años ochenta".
Bloomberg identificó los fondos cotizados en bolsa apalancados de un solo componente que rastrean el doble de los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix como factor clave que amplificó la volatilidad.
Este producto fue diseñado para generar aproximadamente una ganancia del 2% cuando el precio de la acción de Samsung Electronics o SK Hynix sube un 1% en un día. A la inversa, si el precio de la acción cae un 1%, la pérdida también se amplifica a aproximadamente el 2%.
Mientras que en otros países principalmente los inversores profesionales negocian estos productos, en Corea del Sur la mayoría de las compras fueron realizadas por inversores minoristas. En algún momento, las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix y los ETF apalancados que rastrean estos valores representaron más del 70% del volumen de negociación diario del mercado de valores nacional.
El gobierno impulsó la introducción de este producto para evitar que los fondos privados se escaparan hacia las acciones estadounidenses. La administración consideró que el aumento de la inversión en acciones extranjeras podría resultar en la salida de fondos nacionales y afectar negativamente el valor del won coreano.
Kim Yong-beom, secretario de políticas de la Presidencia, se reunió con los principales directivos de casas de bolsa en enero para discutir formas de revitalizar la inversión en acciones nacionales. Las autoridades financieras posteriormente aceleraron el proceso de aprobación, y los ETF apalancados relacionados con Samsung Electronics y SK Hynix se lanzaron a finales de mayo.
Sin embargo, cuando el mercado se desplomó, surgieron críticas de que el gobierno se apresó demasiado a introducir productos de alto riesgo. Se señaló que se permitió el producto sin suficiente recopilación de opiniones y sin mecanismos de protección para los inversores minoristas.
Los miembros del Parlamento de ambos partidos cuestionaron intensamente en la Asamblea Nacional el proceso de aprobación del ETF apalancado y la respuesta del gobierno. También se planteó la crítica de que el gobierno estableció el aumento de los precios de las acciones como objetivo de política al presentar objetivos de KOSPI y aumentando las inversiones en acciones nacionales por parte de fondos de pensiones.
Bloomberg informó que "el presidente Lee prometió la era del 'KOSPI 5000' durante la campaña presidencial de 2025 y, después de tomar posesión, recomendó en repetidas ocasiones a los ciudadanos invertir en acciones en lugar de bienes raíces".
Se evaluó que después de que el KOSPI superara los 5000 puntos en enero de este año, las expectativas del gobierno para impulsar el mercado de valores también se ampliaron.
Frente al desplome de los precios de las acciones, el gobierno tomó medidas de respuesta de emergencia. El presidente de la Comisión de Servicios Financieros y el presidente de la Autoridad de Supervisión Financiera cancelaron sus vacaciones programadas, mientras que el viceprimer ministro y ministro de Planificación y Finanzas Ku Yoon-chul convocó una reunión de emergencia con la asistencia del gobernador del Banco de Corea y funcionarios de la Presidencia.
El gobierno anunció posteriormente medidas de estabilización del mercado, incluyendo la restricción de la inversión de inversores minoristas en ETF apalancados.
La Presidencia explicó que "los ETF apalancados fueron introducidos para ampliar las opciones de inversión de los inversores y permitir que productos que solo se podían negociar en el extranjero también estuvieran disponibles en el mercado nacional". Agregó que "a medida que ha aumentado la volatilidad del mercado, también se están preparando medidas adicionales de estabilización del mercado y protección del inversor".
Bloomberg pronosticó que "aunque el KOSPI se ha recuperado por ahora, la presión política podría comenzar en serio". El análisis sugiere que si la caída de los precios de las acciones conduce a una disminución del consumo, podría dificultar la implementación de las políticas principales del presidente Lee, incluida la expansión de los ingresos fiscales, el gasto en bienestar social y la promoción de la industria de semiconductores.
* Este artículo ha sido traducido por IA.