Hana Securities ha elevado su precio objetivo para S-Oil de 200.000 a 220.000 wones, considerando la posibilidad de que la empresa logre sus máximas ganancias operacionales en lo que va del año. La casa de bolsa mantiene su recomendación de inversión en "compra".
Yun Jae-sung, analista de Hana Securities, señaló en un informe del 4 de agosto que el precio actual de las acciones sigue siendo "infravalorado en comparación con un nivel de relación precio-valor contable (PBR) conservador de 2,5 veces, registrado en el pico máximo del período de auge anterior en 2018".
El analista identificó tres factores clave de impulso para los resultados del segundo semestre: ▲expansión de ganancias en aceites lubricantes ▲continuación de la fase negativa en precios de venta oficiales (OSP) ▲estabilización de precios del petróleo.
Yun explicó que "la expansión adicional de ganancias en aceites lubricantes es el primer factor de impulso. El tren 2 de Pearl GTL de Shell en Catar se espera que entre en operación normal en el primer trimestre de 2027, por lo que la fortaleza en aceites lubricantes será inevitable hasta ese momento".
Además, precisó que "se confirma la fase negativa en OSP. Se prevé que el OSP de septiembre se mantenga en territorio negativo, igual que en agosto". Agregó que "la estabilización del precio del petróleo puede ser un buen catalizador para generar ganancias más altas a través del levantamiento del límite máximo de precios nacionales".
Yun también revisó significativamente al alza las proyecciones de resultados para el tercer trimestre. Señaló que "se estima una ganancia operacional de 1,08 billones de wones para el tercer trimestre de este año", precisando que "esta cifra representa una revisión al alza respecto a la estimación inicial de 490.000 millones de wones y es 71% superior al consenso actual de 630.000 millones de wones".
Además, señaló que "se estima una mejora significativa en la ganancia operacional de aceites lubricantes de 680.000 millones de wones, reflejando que el precio de exportación de aceites lubricantes de Corea del Sur en julio aumentó un 17% respecto al mes anterior, mientras que el margen de exportación subió un 29% respecto al mes anterior".
* Este artículo ha sido traducido por IA.