El tipo de cambio won-dólar, que había oscilado en la banda de los 1500 won, ha caído casi un 7% en el último mes. Mientras que se espera que los sectores con alta dependencia de importaciones de energía y materias primas se beneficien, las empresas exportadoras de automóviles y electrodomésticos enfrentarán un deterioro de la rentabilidad conforme disminuyan las ganancias por diferencia de cambio en el proceso de conversión a won. Los analistas advierten que la volatilidad extrema del tipo de cambio está aumentando la incertidumbre empresarial.
El 5 de agosto, el tipo de cambio won-dólar cerró a 1424,50 won, 8,0 won más bajo que el cierre de la sesión anterior. Esto representa una caída de 111,5 won (7,3%) respecto al 6 de julio (cierre a 1539,70 won). Desde que alcanzó su nivel máximo anual de 1561,50 won el 5 de junio, el tipo de cambio ha bajado a la banda de los 1430 won a principios de este mes, impulsado por medidas de estabilización del mercado de divisas del Gobierno, demanda de conversión relacionada con recibos de depósito estadounidenses (ADR) de SK Hynix, y coordinación de política monetaria entre Estados Unidos y Japón. Desde entonces, mantiene una tendencia bajista durante cuatro días consecutivos.
A medida que se revierte la tendencia alcista del tipo de cambio, los sectores que enfrentaban la doble adversidad de un tipo de cambio elevado y deterioro de resultados están encontrando alivio. Cuando el won se fortalece frente al dólar, empresas de sectores como aviación, baterías, acero e industria petroquímica, que pagan sus importaciones de petróleo en dólares, experimentan una reducción de costos fijos y una mejora en la rentabilidad. En particular, las aerolíneas, que pagan cuotas de arrendamiento de aeronaves, combustible para aviación, costos de mantenimiento extranjero y componentes adquiridos en el extranjero en dólares, han acumulado una deuda externa considerable y han registrado pérdidas significativas. También hay expectativas de recuperación de la demanda en los sectores de turismo y tiendas duty-free debido al fortalecimiento del won.
Por el contrario, se proyecta que las empresas con alto volumen de exportaciones verán disminuir sus ganancias esperadas. Los sectores exportadores como semiconductores, automóviles, construcción naval y defensa reciben sus ingresos por ventas en el extranjero en dólares, por lo que cuanto mayor sea el tipo de cambio, mayores serán los ingresos y las ganancias operacionales. Los analistas de valores estiman que cada movimiento de 10 won en el tipo de cambio won-dólar provoca fluctuaciones en las ganancias operacionales anuales de Samsung Electronics y SK Hynix de aproximadamente 300 mil millones de won y 100 mil millones de won, respectivamente. Hyundai Motor y Kia también ven reducidas sus ganancias operacionales entre 200 mil millones y 300 mil millones de won por cada caída de 10 won del tipo de cambio.
Las empresas se están preparando para enfrentar los efectos a mediano y largo plazo conforme aumenta la volatilidad del tipo de cambio. Un funcionario de la industria señaló: "La volatilidad extrema del tipo de cambio está actuando como una carga para las actividades empresariales" y agregó: "Estamos asignando prioritariamente la moneda extranjera que generamos a los gastos en dólares, equilibrando el tamaño de activos y pasivos por moneda, y utilizando diversos instrumentos derivados para gestionar adecuadamente el riesgo de cambio".
* Este artículo ha sido traducido por IA.