El modelo de sociedad mercantil vuelve a captar atención como estrategia para mejorar la eficiencia operativa y asegurar nuevos motores de crecimiento. Se trata de un movimiento en el que la sociedad mercantil no solo ejerce funciones de dominio y gestión, sino que participa directamente en operaciones comerciales para garantizar la generación estable de efectivo y los márgenes de inversión.
Según informó la industria el 7 de agosto, Donga Socio Holdings decidió en una junta directiva el mes pasado la fusión por absorción de su filial de propiedad total, Donga Pharmaceutical, cuya fecha de efectividad será el 1 de octubre próximo. Se llevará a cabo mediante una fusión de pequeña escala sin emisión de nuevas acciones, por lo que la composición accionaria y la participación de los accionistas de Donga Socio Holdings no experimentará cambios tras la fusión.
Esta fusión tiene como objetivo que la sociedad mercantil asegure directamente la capacidad estable de generación de efectivo del grupo. La idea es reincorporar Donga Pharmaceutical, que fue separada durante el proceso de conversión a estructura de sociedad mercantil en 2013, y utilizar los ingresos generados como fuente de inversión. Con esta ocasión, se prevé la transición a un modelo de sociedad mercantil que combine operaciones directas, nuevas inversiones, aseguramiento de nuevos motores de crecimiento y gestión de filiales.
Donga Pharmaceutical es una fuente clave de ingresos del grupo. Sus ventas del año pasado alcanzaron 726.300 millones de wones, representando el 50,8% de las ventas consolidadas de Donga Socio Holdings. En el segundo trimestre de este año, las ventas fueron de 228.200 millones de wones y la ganancia operativa de 30.200 millones de wones, incrementos del 25,7% y 26,6% respectivamente en comparación con el mismo período del año anterior.
La compañía también cambiará el nombre de la entidad subsistente de "Donga Socio Holdings" a "Donga Pharmaceutical" para aprovechar el reconocimiento de marca y la infraestructura empresarial de Donga Pharmaceutical. Tiene previsto ampliar inversiones en el conjunto de operaciones existentes, incluyendo cuidado de la salud del consumidor, desarrollo de nuevos fármacos y biotecnología.
Hanmi Science fue pionera en construir una estructura de sociedad mercantil. Tras la toma de posesión del representante Kim Jae-gyo, reforzó las funciones de exploración de nuevos negocios mediante la creación de la División de Planificación Estratégica y la División de Innovación, y está desarrollando negocios en dispositivos médicos y cuidado de la salud del consumidor sobre la base de sinergias con sus filiales.
Los resultados respaldan la expansión de sus operaciones propias. Las ventas acumuladas de Hanmi Science en el primer semestre alcanzaron 721.600 millones de wones, un incremento del 7,6% respecto al mismo período del año anterior. El crecimiento uniforme de la división de distribución farmacéutica en línea (Online Pharm) y del negocio de cuidado de la salud propio influyó en estos resultados. Recientemente, la empresa amplió su cartera comercial lanzando marcas de productos de salud funcional y dermocosmética.
La industria observa que el papel de la sociedad mercantil está cambiando. Mientras que en el pasado se enfocaba en fortalecer la estructura de propiedad y la gestión de empresas vinculadas, actualmente sus funciones se están ampliando hacia la dirección de operaciones directas e incluso la dirección de inversiones. Se interpreta que la transición a una sociedad mercantil desde un modelo de sociedad mercantil pura es una estrategia para acelerar el crecimiento, ya que en la estructura de sociedad mercantil pura solo se podía depender de dividendos, lo que limitaba el margen de acción en la utilización de recursos.
Aunque la reforma de precios de medicamentos y el endurecimiento de las regulaciones gubernamentales podrían haber influido parcialmente, la industria lo considera más bien una opción estratégica para fortalecer la rentabilidad, la eficiencia operativa y los nuevos motores de crecimiento que como consecuencia directa de esos factores. Un funcionario de la industria farmacéutica señaló: "Aunque en el pasado tenía un carácter más fuerte de defensa del control de la gestión, ahora el fortalecimiento de la competitividad empresarial se ha convertido en un objetivo más importante", y agregó: "existe la posibilidad de que aumenten en el futuro diversas formas de reorganización estructural según las circunstancias específicas de cada empresa".
* Este artículo ha sido traducido por IA.