Eugin Securities redujo el 11 de agosto el precio objetivo de Hanwha Q CELLS en un 18%, estableciéndolo en 55.000 wones, debido a que la ganancia operativa del segundo trimestre quedó muy por debajo de las expectativas del mercado. La opinión de inversión se mantuvo en "Compra (BUY)". Los ingresos del segundo trimestre de Hanwha Q CELLS alcanzaron 437.900 millones de wones, una disminución del 4% respecto al mismo período del año anterior, mientras que la ganancia operativa se redujo un 34%, llegando a 43.600 millones de wones.
Los gastos aumentaron a 217.600 millones de wones, un incremento del 9%, lo que afectó la rentabilidad. El aumento se debió a la expansión en la contratación de trabajadores temporales y costos de tercerización durante el proceso de mantenimiento preventivo planificado, conforme aumentaron los procedimientos de verificación en seguridad y otras medidas de control. Por el contrario, los costos de materiales disminuyeron un 22%, ya que desaparecieron las cargas de materiales asociadas a trabajos de extensión de vida útil del período anterior.
A partir del tercer trimestre se espera una normalización de los resultados. Eugin Securities proyectó que los ingresos y la ganancia operativa del tercer trimestre de Hanwha Q CELLS serán de 412.000 millones de wones y 51.600 millones de wones, respectivamente. El análisis indica que gran parte de los proyectos de mantenimiento preventivo a largo plazo están llegando a su fase final, lo que permitirá la normalización del reconocimiento de ingresos nucleares, y se espera una contribución de ingresos de proyectos como la operación y mantenimiento de biomasa en Gwangyang en el segmento externo.
Hwang Sung-hyun, analista de Eugin Securities, señaló que "la disminución de ingresos por trabajos variables en los segmentos externo e internacional, junto con el aumento en la contratación de trabajadores temporales y costos de tercerización durante el proceso de mantenimiento preventivo planificado, tuvo un impacto significativo".
Agregó que "las perspectivas de normalización de resultados en la segunda mitad del año debido a la expansión del número de ciclos de mantenimiento preventivo planificado siguen siendo válidas" y "es importante prestar atención a la extensión de vida útil de plantas nucleares, el mantenimiento de plantas nucleares en el extranjero y los nuevos pedidos de plantas nucleares derivados de inversiones en Estados Unidos". Concluyó que "aunque el precio objetivo se reduce por ajustes en las proyecciones de resultados anuales, considerando el atractivo de los dividendos, el precio de las acciones se encuentra en niveles bajos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.