![El vicegovernador del Banco de Corea, Yu Sang-dae, participa en una rueda de prensa en la sede del Banco de Corea en Jung-gu, Seúl, el 11 de agosto. [Foto=Banco de Corea]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/11/20260811160241105631.jpg)
El vicegovernador del Banco de Corea, Yu Sang-dae, afirmó el 11 de agosto que "es muy probable que se produzca una nueva subida de la tasa de referencia si no hay factores de impacto económico especiales".
El vicegovernador Yu realizó una rueda de prensa en la sede del Banco de Corea en Jung-gu, Seúl, donde respondió a una pregunta sobre si la mención del Comité de Política Monetaria y Financiera del mes anterior de que "es necesario mantener la tendencia de aumentar la tasa de referencia" podría interpretarse como que los aumentos de tipos continuarán en múltiples ocasiones, no solo una vez.
Explicó que "la tendencia de subidas y bajadas de tipos se alinea con el ciclo económico" y señaló que "aunque la velocidad y magnitud de los aumentos de la tasa de referencia es un asunto complejo, lo cierto es que hemos aumentado la tasa de referencia en este ciclo". Agregó que "habrá aumentos adicionales en este ciclo, y el momento y la velocidad se determinarán en función de los datos".
Afirmó que el aumento actual de los precios es menor que el registrado inmediatamente después del estallido de la guerra de Rusia y Ucrania, que fue el período anterior de alzas de tipos, pero advirtió que la tendencia al alza podría persistir durante un período prolongado.
El vicegovernador Yu manifestó que "no espera que los precios se eleven al nivel que alcanzaron durante la guerra de Rusia y Ucrania en esta ocasión". Sin embargo, explicó que "más que los shocks de precios del petróleo desde la oferta, la presión de demanda derivada de la recuperación económica elevará gradualmente la inflación subyacente. Aunque el aumento no será significativo, tendrá persistencia, lo que generará reflexión en la política monetaria".
Cuando se le preguntó cuándo podría terminar este ciclo de restricción monetaria, respondió que "no es apropiado responder desde la posición de alguien próximo a retirarse la próxima semana", pero agregó que "aunque los precios no subirán más que durante la guerra de Rusia y Ucrania o en períodos anteriores de alzas, la presión de demanda hará que el nivel de precios se mantenga por encima del objetivo durante un período considerable". Añadió que "será necesario observar la perspectiva de crecimiento y la trayectoria de precios del Banco de Corea", y señaló que "deberá prestarse mayor atención al pronóstico económico que el Banco de Corea publicará el 27 de agosto".
El vicegovernador Yu, quien se retirará el 20 de agosto, indicó que respecto a la decisión de política monetaria de agosto que se tomará posteriormente, "probablemente juzgaré la posición observando el volumen de exportaciones diarias aduaneras, el desempeño del gasto en tarjetas de crédito y los datos de perspectiva económica del Banco de Corea".
El vicegovernador Yu, quien se retirará el 20 de agosto, indicó que respecto a la decisión de política monetaria de agosto que se tomará posteriormente, "probablemente juzgaré la posición observando el volumen de exportaciones diarias aduaneras, el desempeño del gasto en tarjetas de crédito y los datos de perspectiva económica del Banco de Corea".
Señaló que, según casos históricos como el período de inflación en Estados Unidos, cuanto más tiempo la inflación se mantenga por encima del objetivo, más fuerte será el canal de transmisión de precios a través de las expectativas de inflación y los aumentos salariales.
El vicegovernador Yu manifestó que "existe análisis que sugiere que si el 'anclaje de expectativas de inflación' no funciona bien y la gente no cree que los precios convergerán al objetivo, y la situación de no cumplir el objetivo de precios persiste, entonces incluso con restricción monetaria, la desaceleración de la inflación será más lenta y los efectos negativos en la producción se ampliarán". Agregó además que "hay investigaciones que muestran que cuando se aumentan los tipos de interés, esto reduce el apetito por riesgo y ayuda a aliviar los desequilibrios financieros".
Respecto a la reciente caída del tipo de cambio a primeros niveles de 1400 wones, comentó que "aunque proporciona cierto margen para las decisiones de tipos del Banco de Corea, no lo consideramos un factor extremadamente importante". Subrayó que "el tipo de cambio y los niveles de precios de acciones no son tradicionalmente factores críticos desde la perspectiva del banco central". Indicó que "los factores más importantes son si la inflación subyacente seguirá manteniéndose en niveles elevados en el futuro y si el crecimiento económico continuará. Estos son los dos elementos clave". Aunque advirtió que "incluso si el tipo de cambio ha bajado, el nivel de 1400 wones sigue siendo extraordinariamente alto y representa un factor alcista muy significativo para los precios".
Sin embargo, proyectó que el tipo de cambio se estabilizará a la baja a medio y largo plazo.
El vicegovernador Yu explicó que "desde finales del año pasado hasta principios de este año, factores de corto plazo como la oferta y demanda y las expectativas actuaron más fuertemente que los fundamentos en la determinación del tipo de cambio, lo que causó un aumento significativo del mismo". Sin embargo, agregó que "recientemente observamos que la influencia de los factores de oferta y demanda está disminuyendo, mientras que la influencia de los factores de largo plazo como la diferencia entre tasas internas y externas y los superávits en cuenta corriente está aumentando". Concluyó que "aunque aún persisten factores de oferta y demanda así como sentimientos de expectativa, no espero que el tipo de cambio baje a velocidad rápida, pero si se me pide que indique una dirección, sería hacia la baja".
Respecto a la reciente caída del tipo de cambio a primeros niveles de 1400 wones, comentó que "aunque proporciona cierto margen para las decisiones de tipos del Banco de Corea, no lo consideramos un factor extremadamente importante". Subrayó que "el tipo de cambio y los niveles de precios de acciones no son tradicionalmente factores críticos desde la perspectiva del banco central". Indicó que "los factores más importantes son si la inflación subyacente seguirá manteniéndose en niveles elevados en el futuro y si el crecimiento económico continuará. Estos son los dos elementos clave". Aunque advirtió que "incluso si el tipo de cambio ha bajado, el nivel de 1400 wones sigue siendo extraordinariamente alto y representa un factor alcista muy significativo para los precios".
Sin embargo, proyectó que el tipo de cambio se estabilizará a la baja a medio y largo plazo.
El vicegovernador Yu explicó que "desde finales del año pasado hasta principios de este año, factores de corto plazo como la oferta y demanda y las expectativas actuaron más fuertemente que los fundamentos en la determinación del tipo de cambio, lo que causó un aumento significativo del mismo". Sin embargo, agregó que "recientemente observamos que la influencia de los factores de oferta y demanda está disminuyendo, mientras que la influencia de los factores de largo plazo como la diferencia entre tasas internas y externas y los superávits en cuenta corriente está aumentando". Concluyó que "aunque aún persisten factores de oferta y demanda así como sentimientos de expectativa, no espero que el tipo de cambio baje a velocidad rápida, pero si se me pide que indique una dirección, sería hacia la baja".
* Este artículo ha sido traducido por IA.