Yuanta Securities elevó el 18 de agosto el precio objetivo de Nongshim a 570.000 wones, esperando que el crecimiento internacional continúe durante la segunda mitad del año. Nongshim registró resultados en el segundo trimestre que superaron las expectativas del mercado, impulsado por la recuperación de las ventas en Estados Unidos y el crecimiento de sus operaciones internacionales.
Según Yuanta Securities, Nongshim registró en el segundo trimestre un ingreso por ventas consolidado de 956.100 millones de wones y una ganancia operativa de 59.300 millones de wones. En comparación con el mismo período del año anterior, las ventas aumentaron un 10,2% y la ganancia operativa creció un 47,6%. La ganancia operativa superó las expectativas del mercado.
La mejora de los resultados fue liderada por las operaciones internacionales. Las ventas de la filial nacional aumentaron solo un 1,8% respecto al mismo período del año anterior, mientras que las ventas de las filiales extranjeras aumentaron un 30,6%. Las ventas en Estados Unidos en particular crecieron un 17,9% y el volumen de ventas aumentó un 3,1%, registrando un crecimiento positivo después de una caída del 3% en el primer trimestre. Esto se debe al mantenimiento de las ventas a través de canales establecidos como Costco y Walmart, así como a la expansión de nuevos canales de distribución convencionales.
Las ventas en China también aumentaron un 28,2%, impulsadas por nuevos productos y la expansión de canales de tiendas de aperitivos. Las ventas en Europa crecieron, pasando de 37.200 millones de wones en el primer trimestre a 43.000 millones de wones en el segundo trimestre, continuando su tendencia alcista.
La mejora de la rentabilidad también fue liderada por las operaciones internacionales. Con la expansión de la proporción de ventas internacionales y el efecto de aumentos de precios en Estados Unidos, se estima que la ganancia operativa de América del Norte en el segundo trimestre fue de aproximadamente 20.400 millones de wones, con un margen operativo de alrededor del 12%. También se reflejó una devolución única relacionada con aranceles recíprocos en Estados Unidos.
En el mercado nacional, se implementó un aumento de precio promedio del 5,8% en agosto, por lo que también se espera mejora en la rentabilidad durante la segunda mitad del año. El efecto del aumento de ventas sobre una base anualizada se estima en aproximadamente 70.000 millones de wones, y se prevé que el efecto se materialice completamente a partir del cuarto trimestre. También se anticipa que la carga de gastos de publicidad y marketing en la segunda mitad del año será menor que en la primera mitad, junto con el crecimiento de las exportaciones.
Sohn Hyun-jeong, analista de investigación de Yuanta Securities, señaló que "la visibilidad del crecimiento internacional está aumentando con la recuperación del volumen de ventas en Estados Unidos, la expansión de canales en Europa y la puesta en funcionamiento de la fábrica de Noksan", y agregó que "es posible aplicar una valoración más cercana a la de una empresa de fideos de ramen global que a la de una empresa de alimentos de bajo crecimiento centrada en el mercado interno".
* Este artículo ha sido traducido por IA.