Objetivo simultáneo de alcanzar 40% en base consolidada y 50% en base separada para 2030
Enfoque en dividendos en efectivo; exclusión de recompra de acciones propias del cálculo
DB Seguros aumentará su tasa de retorno a accionistas hasta el 40% en base consolidada y el 50% en base separada para 2030. El dividendo por acción (DPS) se ampliará anualmente en al menos 10%. La compañía ha reorientado su estrategia de crecimiento y gestión de capital hacia la aseguración estable de recursos de dividendos reales, por encima de la simple expansión de ganancias contables.
DB Seguros anunció el 28 de agosto un plan de mejora de valor corporativo con estos términos, acompañado de una conferencia telefónica. La compañía elevó su objetivo de valorización previo de 35% en base separada para 2028 a 50% en base separada para 2030, un aumento de 15 puntos porcentuales. El plazo de cumplimiento se extendió dos años.
Nam Seung-hyung, Director Financiero (CFO) de DB Seguros, declaró en la conferencia telefónica: "El 40% en base consolidada y el 50% en base separada no significa lograr uno u otro, sino ambos simultáneamente". Agregó que "después de 2030, también examinaremos si podemos expandir la tasa de retorno a accionistas en base consolidada al 50%".
La diferencia entre los criterios consolidado y separado obedece a la adquisición de Potegra, una aseguradora especializada estadounidense que DB Seguros adquirió en mayo. Las ganancias de Potegra se reflejan en los resultados consolidados, pero se requiere tiempo para recibir dividendos de la filial y utilizarlos como fuente de dividendos de DB Seguros.
El retorno a accionistas se impulsará principalmente a través de dividendos en efectivo. DB Seguros ha aumentado el DPS en un promedio anual de 21,4% durante los últimos cinco años. Las recompras de acciones propias actualmente mantenidas se excluyen de este objetivo. La compañía considerará recompras y cancelaciones adicionales de acciones propias si determina que tiene suficiente capacidad de capital o que el precio de las acciones es notablemente bajo.
El plan refleja la conclusión de que la brecha entre ganancias contables y recursos de dividendos reales se ha ampliado tras la adopción de nuevas normas contables. DB Seguros señaló que, basándose en una suma de diez aseguradoras, las ganancias contables bajo IFRS17 superaron los 9 billones de wones el año pasado, mientras que los recursos disponibles para dividendos disminuyeron a 700 mil millones de wones. La brecha entre ambos alcanzó 8,7 billones de wones.
En respuesta, la compañía introduce la tasa de cobertura de dividendos (DCR, por sus siglas en inglés), que divide las ganancias disponibles para dividendos entre los dividendos previstos, como nuevo indicador de gestión. Se establecen límites de seguridad en el índice de solvencia prescrito (K-ICS, o "Kics") de 180% y DCR de 200%, con planes de evaluar la capacidad adicional de retorno a accionistas cuando simultáneamente se superan Kics 220% y DCR 400%.
La compañía también moderará el crecimiento de volumen irresponsable. Según las simulaciones internas de la empresa, si se mantiene un crecimiento excesivo de volumen, las ganancias disponibles para dividendos en 2030 podrían disminuir a 400 mil millones de wones. Sin embargo, si se promueve un crecimiento equilibrado que gestione la tasa de siniestralidad y los gastos operativos, las ganancias podrían aumentar a 2,9 billones de wones.
Nam, el CFO, declaró: "El valor para los accionistas no es un residuo que queda como resultado de la gestión, sino el punto de partida de las decisiones de crecimiento y asignación de capital". Agregó que "implementaremos este plan a través de desempeño sostenible, no a través de una expansión de volumen a corto plazo".
* Este artículo ha sido traducido por IA.