Los mercados financieros globales registraron movimientos divergentes mientras los inversores monitoreaban las políticas monetarias de las principales economías y las perspectivas de crecimiento. Las bolsas de Estados Unidos y Europa repuntaron tras moderarse la presión de venta en bonos globales, mientras que la bolsa japonesa experimentó un ligero descenso.
Según el Centro de Finanzas Internacionales, el índice S&P 500 de Estados Unidos cerró el 3 de septiembre (hora local) con un avance del 1,06%, alcanzando 7747,7 puntos. El índice Stoxx600 de Europa también subió 0,49%. En contraste, el índice Nikkei225 de Japón retrocedió 0,17%. La relativa estabilización de la incertidumbre en el mercado de bonos globales y la moderación de las expectativas sobre aumentos de tasas de interés en Estados Unidos sustentaron el sentimiento inversor.
En los mercados de renta fija, los rendimientos a largo plazo de las principales economías cayeron de manera generalizada. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años disminuyó 1 punto base (1 pb=0,01 puntos porcentuales) a 4,77% anual. La tasa alemana a 10 años descendió 3 pb a 3,34%, mientras que la japonesa retrocedió 7 pb a 2,96%. Los mercados muestran así una contención de la presión de venta en bonos globales que había sido impulsada recientemente por preocupaciones sobre el peso fiscal de las principales naciones y la posibilidad de endurecimiento monetario.
En Estados Unidos, la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) realice nuevos aumentos de tasas se ha reducido, lo que contribuyó a la moderación de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Christopher Waller, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, declaró el 3 de septiembre (hora local): "Si los próximos indicadores económicos confirman una tendencia a la desaceleración de la inflación, podría apoyar el mantenimiento de las tasas en los niveles actuales".
Como resultado, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre estimada por el mercado ha disminuido de alrededor del 60% a poco más del 50%. Sin embargo, persiste la vigilancia sobre la inflación, ya que el índice ISM de actividad del sector servicios de agosto registró 55,4, su máximo en seis meses, y el subíndice de precios también alcanzó su nivel más alto en cuatro años.
En Asia, la normalización de la política monetaria de Japón ha emergido como una variable clave. Los funcionarios del Banco de Japón anticipan la posibilidad de un aumento de tasas de 0,25 puntos porcentuales en la reunión de política monetaria de septiembre. Algunos analistas de mercado también mencionan diciembre de este año o enero del próximo año como posibles fechas para el alza. Conforme Japón se aleja de su política de tasas extremadamente bajas durante muchos años, se analiza que los movimientos en los rendimientos de bonos y el tipo de cambio del yen tendrán un impacto creciente en los flujos de capital globales.
Tanto en China como en Europa surgieron señales que refuerzan las expectativas de recuperación económica. El índice PMI de actividad del sector servicios Caixin de China en agosto se ubicó en 51,4, superando tanto la lectura anterior de 50,4 como la expectativa de mercado de 50,6. El Instituto Ifo de Investigación Económica de Alemania elevó su pronóstico de crecimiento económico para Alemania este año de 0,8% a 1,4%.
En los mercados de materias primas, el oro mostró nuevamente un comportamiento al alza. El precio del oro se incrementó 2,08%, alcanzando 4472,9 dólares por onza, mientras que el crudo Brent retrocedió 0,12% a 95,52 dólares por barril. Los analistas señalan que la ampliación de compras por parte de bancos centrales de principales economías y fondos soberanos, junto con las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal estadounidense, respaldan la demanda de oro.
* Este artículo ha sido traducido por IA.