Algunas operadoras de autopistas construidas con capital privado han recibido dividendos que representan entre seis y diecisiete veces su inversión inicial, mientras el gobierno continúa proporcionando apoyo financiero. Esto ha generado cuestionamientos sobre la estructura de rentabilidad de las autopistas de capital privado.
Según documentos entregados al Comité de Transporte e Infraestructura de la Asamblea Nacional por el diputado Jang Jong-tae del Partido Demócrata, New Airport Highway, que opera la Autopista Internacional del Aeropuerto de Incheon, ha distribuido dividendos acumulados de 1.316.700 millones de wones con una inversión de 76.000 millones de wones, lo que representa 17,3 veces la inversión inicial.
La Autopista Cheonan-Nonsan también registró dividendos acumulados de 882.000 millones de wones sobre una inversión de 146.200 millones de wones, equivalente a seis veces su capital aportado. La inversión combinada de ambas operadoras fue de 222.200 millones de wones, mientras que los dividendos acumulados alcanzaron 2.198.700 millones de wones.
En los últimos cinco años, los dividendos distribuidos fueron significativos. Entre 2021 y 2025, ambas operadoras distribuyeron un total de 945.000 millones de wones: 460.000 millones de wones por la Autopista del Aeropuerto de Incheon y 485.000 millones de wones por la Autopista Cheonan-Nonsan, con promedios anuales de 92.000 millones y 97.000 millones de wones respectivamente.
En el caso de la Autopista del Aeropuerto de Incheon, con una inversión de 76.000 millones de wones, los dividendos anuales promedio de los últimos cinco años alcanzaron 92.000 millones de wones, lo que equivale a distribuir el 121% de la inversión inicial cada año. La Autopista Cheonan-Nonsan distribuyó anualmente el 66% de su capital invertido.
Lo más preocupante es que el gobierno ha continuado asignando apoyo financiero a estas operadoras. En los últimos cinco años, el gobierno ha proporcionado 847.400 millones de wones en apoyo financiero acumulado a estas empresas. De esta cantidad, 376.800 millones correspondieron a garantías de ingresos operativos mínimos (MRG), y 327.900 millones constituyeron compensación por no aumentar las tarifas de peaje.
La compensación por congelamiento de tarifas es particularmente preocupante: pasó de 29.600 millones de wones en 2021 a 132.600 millones de wones en 2025, aumentando 4,5 veces en cuatro años. Aunque el apoyo financiero total disminuyó de 326.800 millones de wones en 2021 a 187.900 millones en 2025, la carga por compensación de tarifas congeladas aumentó significativamente.
Las tarifas de peaje también siguen siendo superiores a las de la Corporación de Carreteras de Corea del Sur. De 23 líneas de autopistas de capital privado, 21 cobran tarifas más altas que el estándar de la corporación. La Autopista Icheon-Osan cobra 3.700 wones, un 61% más que el estándar de 2.300 wones. Otras líneas como Bongdam-Songsan cobran 35% más, Sangju-Yeongcheon y Pyeongtaek-Buyeo un 31% más, y Pocheon-Hwado un 27% más.
La divulgación de información sobre dividendos también ha sido limitada. Solo dos de las 23 operadoras de autopistas de capital privado—New Airport Highway y la Autopista Cheonan-Nonsan—presentaron datos de dividendos. Las 21 operadoras restantes no proporcionaron información sobre sus pagos de dividendos.
Macquarie Korea Infrastructure Fund and Investment Company posee las participaciones mayoritarias en ambas operadoras. Macquarie controla el 60% de la Autopista Cheonan-Nonsan y el 24,10% de la Autopista del Aeropuerto de Incheon. Además, tiene participación en seis de las 23 líneas de autopistas de capital privado, incluyendo el Puente de Incheon, la Tercera Línea Sur de Namhae, Yongin-Seoul e Incheon-Gimpo.
Dado que las autopistas de capital privado obtienen dividendos estables con apoyo financiero gubernamental y una estructura de tarifas elevadas, se espera que aumenten las llamadas para fortalecer la divulgación de información sobre dividendos y los criterios de supervisión del apoyo financiero.
El diputado Jang manifestó: "Durante más de veinte años, ha persistido una estructura donde las operadoras reciben compensación de pérdidas con impuestos de los ciudadanos mientras distribuyen a los accionistas dividendos superiores a su inversión anual. Debemos efectuar una revisión integral de la estructura de rentabilidad de las autopistas de capital privado que repiten dividendos excesivos y apoyo financiero, e implementar mejoras normativas que reduzcan la carga para los ciudadanos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.