La represalia de las tasas de interés se intensifica. Con la Reserva Federal de Estados Unidos confirmando que elevará las tasas de interés esta semana, crece la tensión en los mercados bursátiles locales. Los aumentos de tasas estadounidenses actúan como un factor negativo para los mercados de valores. Durante los aumentos agresivos de tasas de 2022, el KOSPI cayó casi un 25% en el transcurso del año. Los analistas proyectan que el impacto en los mercados bursátiles variará según las "señales" sobre futuras subidas de tasas.
Según la industria de inversiones financieras del 15 de septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos celebrará el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 15 y 16 de septiembre (hora local) para decidir las tasas de interés. El mercado anticipa una alta probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos (1 punto básico = 0,01%). Si se lleva a cabo, la tasa de interés base estadounidense subiría del actual 3,50%-3,75% al 3,75%-4,00%.
El aumento de tasas de la Reserva Federal ya se refleja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 10 años superó el 5% el 14 de septiembre (hora local), la primera vez desde octubre de 2023.
La atención de los inversores se centra en el alcance del impacto en los mercados bursátiles locales. Durante la fase de contracción monetaria estadounidense, los mercados bursátiles locales han experimentado ajustes significativos. El ejemplo más notable fue 2022. En ese momento, la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas en marzo para combatir la inflación y, a lo largo del año, realizó siete aumentos sucesivos para un total de 425 puntos básicos. La tasa de interés base estadounidense subió del 0%-0,25% a principios de año al 4,25%-4,50% a finales de año.
Ante esta contracción monetaria pronunciada, los mercados bursátiles locales fueron golpeados directamente. El KOSPI cayó de 2.977,65 el 30 de diciembre de 2021 a 2.236,40 el 30 de diciembre de 2022, una caída de 741,25 puntos. Esto representó una disminución del 24,89% en un año.
Aunque las condiciones económicas son diferentes entre 2022 y este año, es posible que el aumento de tasas estadounidense vuelva a representar una carga para los mercados bursátiles locales. En particular, los analistas señalan que es más importante la posibilidad de una mayor contracción monetaria de la Reserva Federal después del aumento que el aumento en sí. Si surgen señales de que la contracción se completará con un solo aumento, el impacto en los mercados puede ser limitado. Sin embargo, si queda abierta la posibilidad de aumentos adicionales, podrían continuar el incremento de las tasas de largo plazo estadounidenses y la aversión global al riesgo de activos.
Hwang Seung-taek, Director del Centro de Investigación de Hana Securities, afirmó: "Lo importante no es si se sube o no la tasa esta vez, sino cuántas veces más se subirá". Agregó: "Anteriormente, esperábamos aproximadamente dos aumentos adicionales, pero considerando la inflación reciente, la inversión en capital fijo y los problemas relacionados con la inteligencia artificial, el mercado teme más que la posibilidad de aumentos adicionales sea mayor". Continuó: "Dado que dos o tres aumentos aproximadamente es lo que el mercado esperaba anteriormente, los puntos de referencia y gráficos de proyección serán clave para determinar si será posible algo superior".
Baek Young-chan, Director del Centro de Investigación de Sangsangin Securities, señaló: "Si la tasa sube esta vez, puede considerarse como una etapa en la que se resuelve la incertidumbre del aumento de tasas". Agregó: "Aunque el aumento de tasas puede causar caídas a corto plazo en los precios de las acciones, esperamos que el rebote y la recuperación sean rápidos".
Con la convergencia de la teoría de desaceleración de la inteligencia artificial junto con el aumento de tasas estadounidense, los mercados bursátiles locales continuaron con una tendencia débil durante dos sesiones consecutivas. El KOSPI cerró 57,11 puntos (0,85%) por debajo de la sesión anterior en 6.627,26. El KOSDAQ cerró en 812,41, ganando 5,62 puntos (0,70%).
Los inversores extranjeros e institucionales vendieron neto 1,5735 billones de wones y 904,4 mil millones de wones respectivamente en el KOSPI. En contraste, los inversores minoristas compraron neto 832,4 mil millones de wones. Entre los principales valores por capitalización de mercado, Samsung Electronics cayó 0,20% y SK Hynix descendió 0,41%. Samsung Electromechanics y Hyundai Motor también bajaron 1,50% y 1,21% respectivamente.
* Este artículo ha sido traducido por IA.