La Reserva Federal sube tipos de interés por primera vez en tres años y señala posibles aumentos adicionales; se prevén hasta dos subidas en lo que resta de año

Dieciséis de dieciocho funcionarios con derecho a voto prevén al menos un aumento adicional de tipos antes de fin de año

Trump presiona para bajar tipos: 'Las tasas de interés deben estar al 1% o menos'

• Dieciséis de dieciocho funcionarios con derecho a voto prevén al menos un aumento adicional de tipos antes de fin de año

• Trump presiona para bajar tipos: 'Las tasas de interés deben estar al 1% o menos'

Bolsa de Valores de Nueva York [Foto=Reuters·Yonhapnews]

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha subido la tasa de interés de referencia por primera vez en más de tres años y ha dejado abierta la puerta a futuras aumentos durante este año, centrando la atención del mercado en la velocidad de los próximos ajustes restrictivos. Aunque el presidente Donald Trump ha presionado reiteradamente para bajar los tipos, la Fed ha enviado señales restrictivas contundentes que sugieren que podrían producirse hasta dos aumentos antes del cierre del año.

Según informó Reuters el 16 de septiembre (hora local), la Fed aumentó en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) la tasa de referencia de 3,50-3,75% anual a 3,75-4,00%, un incremento de 0,25 puntos porcentuales. Se trata del primer aumento desde julio de 2023, y fue aprobado unánimemente por los 12 miembros con derecho a voto.

En la proyección de puntos divulgada por la Fed también se reflejó con claridad la posibilidad de nuevas medidas restrictivas. De los 18 funcionarios que presentaron proyecciones, 16 anticipan al menos un aumento adicional de tipos antes de fin de año. La mediana de las proyecciones de la tasa de política monetaria para finales de año se situó en 4,1%. El presidente de la Fed, Kevin Walsh, describió esta acción como una «reducción parcial de las condiciones acomodaticias» y enfatizó la determinación de la institución por estabilizar la inflación.

Ante la contundencia de los mensajes de la Fed, superior a lo esperado, Wall Street también ha ajustado al alza sus proyecciones sobre aumentos de tipos. La perspectiva inicial de un único aumento en diciembre ha dejado paso a predicciones cada vez más probables de aumentos consecutivos en el próximo FOMC. De acuerdo con la herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange (CME), que rastrea las expectativas de tipos reflejadas en los mercados de futuros de tasas, la probabilidad de un aumento en el FOMC de octubre ha subido de 43% el día anterior a 53% en la actualidad. Asimismo, la probabilidad de que la tasa de referencia alcance 4,25-4,50% tras la reunión del FOMC de diciembre ha aumentado de 29% a casi 40%. En otras palabras, ha aumentado la probabilidad de dos aumentos consecutivos de 0,25 puntos porcentuales en ambas reuniones del FOMC que restan este año.

De hecho, Goldman Sachs, que inicialmente esperaba que este aumento marcara el fin del ciclo restrictivo de la Fed, ha revisado su perspectiva tras los resultados más halcones que lo previsto del FOMC, ahora anticipa un aumento adicional de 0,25 puntos porcentuales en octubre. Bank of America Global Research ha ido aún más lejos, proyectando dos nuevos aumentos en octubre y diciembre.

Sima Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, señaló a Business Insider que el aumento de los precios de la energía y la persistente inflación han llevado incluso a los funcionarios de tendencia moderada a apoyar los aumentos de tipos, concluyendo que "es muy improbable que el aumento sea solo uno".

Los precios del petróleo y la inflación futura son variables clave

Sin embargo, también existen perspectivas que advierten contra la certeza de futuros aumentos. Christopher Hodge, economista jefe de Estados Unidos en Natixis, prevé un aumento adicional en diciembre pero deja abierta la posibilidad de que si la inflación se desacelera rápidamente, este aumento sea el único. Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, también considera que mientras la inflación no disminuya más rápidamente de lo esperado, es probable que haya más aumentos, pero señala que si los indicadores de precios mejoran significativamente, la Fed podría optar por mantener tipos sin cambios.

En definitiva, la evolución del IPC, el índice de gastos de consumo personal (PCE) y los precios del petróleo determinarán la velocidad y el calendario de futuras medidas restrictivas. El hecho de que las presiones inflacionarias se mantengan resistentes mientras el crecimiento y el empleo continúan mostrando solidez se considera una condición que permite a la Fed proceder con aumentos adicionales de tipos.

Por su parte, el presidente Trump, inmediatamente después de la decisión de la Fed, afirmó que "las tasas de interés estadounidenses deberían estar al 1% o menos" e instó que se "bajen las tasas de interés estadounidenses. Apresúrense". Aunque reafirmó que confía en Walsh, a quien él mismo designó como presidente de la Fed, criticó a la Junta de Gobernadores de la Fed por ser "muy hostil y muy política".



* Este artículo ha sido traducido por IA.