Con el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Corea del Sur a punto de alcanzar la cifra de 1.200 productos, un análisis revela que uno de cada tres ETF pasivos sigue el mismo índice que otros productos de la competencia. La proliferación de "ETF similares" centrados en índices populares como el Kospi 200 y el S&P 500 está intensificando la competencia entre operadores de fondos.
Según la Bolsa de Valores de Corea, al 21 de septiembre, hay un total de 1.171 ETF cotizados en el mercado accionario nacional. Estos fondos siguen o utilizan como índice de referencia 887 índices base distintos, y son administrados por 28 gestoras diferentes.
Un análisis realizado por Ajou Economy sobre los datos fundamentales de todos los ETF cotizados en la bolsa coreana al 18 de septiembre reveló que, del total de ETF, 847 son pasivos. De estos, 299 productos (35,3 por ciento) replican el mismo índice base que otros ETF pasivos existentes. En otras palabras, uno de cada tres ETF pasivos compite con otros productos por seguir el mismo índice.
Especialmente, los productos de múltiples gestoras se han concentrado en índices que representan los mercados bursátiles nacionales e internacionales. Con base en ETF pasivos generales excluyendo productos con estructuras diferentes como apalancados e inversos, hay 15 productos que replican el Kospi 200. También hay 15 productos que siguen el S&P 500, el principal índice estadounidense, y 10 que rastrean el Nasdaq 100.
No obstante, el hecho de que dos ETF sigan el mismo índice no significa que sus condiciones sean idénticas. Las comisiones y el volumen de operaciones varían según la gestora.
De hecho, las comisiones totales publicadas de los 15 ETF pasivos generales que replican el Kospi 200 oscilan entre el 0,017 por ciento y el 0,325 por ciento anuales. La diferencia entre el producto con menor comisión y el de mayor comisión es de aproximadamente 19 veces. RISE 200, PLUS 200 y ACE 200 tienen comisiones totales anuales del 0,017 por ciento, mientras que TREX 200 registra el 0,325 por ciento. KODEX 200 tiene una comisión del 0,15 por ciento anual, mientras que TIGER 200 es del 0,05 por ciento.
También se observan diferencias en los productos que siguen el S&P 500. Las comisiones totales publicadas de 15 ETF pasivos generales van del 0,004 por ciento al 0,070 por ciento anuales, mostrando una diferencia de más de 17 veces entre el producto de menor y mayor comisión.
La cantidad de productos ETF sigue creciendo rápidamente durante este año. Según la Bolsa de Valores de Corea, desde enero hasta el 18 de septiembre, se han cotizado 137 nuevos ETF. De estos, 99 se cotizaron en el primer semestre, y la emisión de nuevos productos continúa en el segundo semestre.
Últimamente, también están surgiendo productos que segmentan industrias específicas como inteligencia artificial y semiconductores. El 15 de septiembre, cuatro ETF que invierten en semiconductores HBM nacionales, componentes, materiales y equipos para semiconductores de IA, memoria de IA estadounidense y IA agéntica fueron cotizados simultáneamente.
Un funcionario del sector de valores comenta: "Incluso si los productos invierten en el mismo Kospi 200 o S&P 500, las comisiones y volúmenes de operación difieren, por lo que no solo hay que elegir qué índice seguir, sino que también es cada vez más importante considerar cuál ETF seleccionar entre los múltiples productos que replican el mismo índice".
* Este artículo ha sido traducido por IA.