NH Securities elevó el 22 de este mes el precio objetivo de KCC de 680.000 won a 730.000 won, anticipando una mejora significativa en la rentabilidad de la división de silicona y una expansión acelerada del retorno de capital a accionistas. La recomendación de inversión se mantuvo en "compra".
Lee Eun-sang, analista de NH Securities, señaló que "la mejora continua de la rentabilidad en la división de silicona y la expansión sostenida del retorno accionario son aspectos positivos". Agregó que "el incremento del precio objetivo refleja el aumento en el valor patrimonial de la empresa y el efecto de reducción de acciones en circulación derivado de la cancelación de acciones propias".
El segmento de silicona se prevé que ingrese en un período estructural de recuperación de ganancias. El analista explicó que "la empresa está reduciendo la mezcla de productos de bajo margen y expandiendo líneas de alto margen como productos para cuidado de la salud, cosméticos y aplicaciones de electrónica de consumo, mientras se reflejan también aumentos de precios". Indicó que estos cambios responden "a la resolución del exceso de oferta y a las presiones alcistas en costos de producción".
Subrayó además que "el cierre de la planta británica de Dow y la venta de la división de silicona de Elkem están reorganizando la cadena de suministro global de la industria de silicona". Proyectó que "el margen operacional de la división de silicona en la segunda mitad de 2026 se espera que alcance el 5%, representando una mejora de 4 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior".
El analista también evaluó positivamente la expansión del retorno accionario. Señaló que "a través del plan de mejora del valor empresarial presentado el 20 de agosto, la compañía ha indicado cómo utilizará su participación en Samsung C&T". Explicó que "los fondos disponibles para distribución mediante dividendo especial de Samsung C&T ascenderían a 220.000 millones de won, y asumiendo una tasa de reinversión del 50%, se proyecta un pago de aproximadamente 15.000 won por acción para 2028".
También expresó expectativas positivas sobre el valor agregado a los accionistas mediante la cancelación de acciones propias. El analista indicó que "conforme al plan anunciado el 9 de marzo, la compañía tiene previsto cancelar el 77% de sus acciones propias antes de septiembre de 2027". Aclaró que "esto equivale a aproximadamente el 13% del total de acciones en circulación".
Finalmente, señaló que "aunque la utilización de la participación en Samsung C&T se ha definido por ahora mediante el programa de reinversión de dividendos especiales, sigue siendo posible una eventual venta de participaciones con el propósito de mejorar la calificación crediticia internacional", destacando las perspectivas de expansión continua del retorno accionario.
* Este artículo ha sido traducido por IA.