Yuanta Securities elevó el precio objetivo de Samsung Electronics de 530.000 wones a 630.000 wones. La firma proyecta que el ciclo alcista de semiconductores de memoria se prolongará, ya que aunque el ritmo de aumento de precios se desacelerará, se mantendrá una oferta ajustada. La recomendación de inversión se mantiene en "compra".
Yuanta Securities proyectó la ganancia operativa del tercer trimestre de Samsung Electronics en 99,86 billones de wones. Esto representa un aumento del 720,8% respecto al mismo período del año anterior y del 11,6% respecto al trimestre anterior. El volumen de ventas se estimó en 212,19 billones de wones, un incremento del 146,6% comparado con el año pasado.
La firma atribuye la mejora de resultados principalmente al negocio de memoria. Para el tercer trimestre, la ganancia operativa de la división DS (Dispositivos de Memoria) se proyecta en 100 billones de wones. Basándose en la comercialización completa de HBM4 y otros factores, se espera que el precio promedio de venta (ASP) de DRAM y NAND aumenten 18% y 16% respectivamente respecto al trimestre anterior.
Baik Gil-hyun, analista de Yuanta Securities, señaló: "Considerando la invasión de HBM en la capacidad de producción de DRAM de uso general y la creciente demanda de memoria de alta capacidad impulsada por la expansión de la inferencia de inteligencia artificial, es probable que la solución de las restricciones de oferta se retrase más de lo esperado". En consecuencia, la firma anticipa que la oferta ajustada de memoria continuará hasta 2027-2028.
Yuanta Securities también señaló la posibilidad de una ampliación de la remuneración a accionistas derivada de la prolongación del ciclo alcista de memoria. Baik comentó que si el ciclo alcista se extiende, el flujo de caja libre (FCF) estructural de Samsung Electronics podría expandirse en comparación con períodos anteriores, y agregó: "Los ajustes de precio de las acciones debidos a preocupaciones sobre el pico representan oportunidades de compra desde una perspectiva de mediano y largo plazo".
* Este artículo ha sido traducido por IA.