KB Securities proyectó que los ingresos operacionales de Korean Air se incrementarán significativamente el próximo año, impulsados por el aumento estructural de las tarifas de pasajeros y carga aérea, así como por la mejora en los resultados de su filial Asiana Airlines. La firma mantuvo su recomendación de inversión "Compra" y designó a la aerolínea como su acción preferida en el sector de transporte, estableciendo un precio objetivo de 42.000 wones, lo que representa un aumento del 5% respecto a la estimación anterior.
Gang Seong-jin, analista de KB Securities, señaló que "las tarifas de pasajeros están aumentando de manera estructural debido al crecimiento preferencia de turistas extranjeros por visitar Corea del Sur, y las tarifas de carga aérea se mantendrán en niveles elevados debido a la expansión de inversiones en inteligencia artificial y a los retrasos en la fabricación de aeronaves". Añadió que "desde el tercer trimestre de este año se espera que los resultados operacionales de Asiana Airlines, empresa filial, mejoren".
KB Securities proyectó que la ganancia operativa consolidada de Korean Air para este año será de 1,1 billones de wones, representando una disminución del 5% en comparación con el año anterior. Según la firma, esto demuestra la capacidad defensiva de ganancias de la aerolínea incluso en un entorno operativo desfavorable caracterizado simultáneamente por tipos de cambio altos, precios elevados del combustible e tasas de interés elevadas.
Para el próximo año, KB Securities proyecta una mejora significativa en los resultados. La ganancia operativa estimada para Korean Air en 2027 es de 2,7 billones de wones, lo que representa un incremento del 158,9% respecto al año anterior. Esta cifra supera en un 21,2% el consenso del mercado. KB Securities también revisó al alza su estimación de ganancia operativa para 2027 en un 7,5% después de ajustar sus proyecciones del tipo de cambio won-dólar.
Gang Seong-jin identificó varios factores que impulsan la mejora en la capacidad de generación de ganancias de Korean Air: el aumento en los precios de los boletos aéreos internacionales debido al incremento en las visitas y gastos de turistas extranjeros en Corea del Sur; el aumento de la demanda de carga aérea impulsada por la expansión de inversiones en inteligencia artificial y los retrasos en la fabricación de nuevas aeronaves; la finalización de costos relacionados con la fusión de Asiana Airlines, junto con mejoras en el negocio de pasajeros y mayor eficiencia en las operaciones de carga.
La firma destacó que las proyecciones de ganancias actuales aún asumen tipos de cambio, precios de combustible y tasas de interés relativamente elevados. Los supuestos de KB Securities para 2027 incluyen un tipo de cambio won-dólar de 1.375 wones, un precio de combustible de 125 dólares por barril, y una tasa de rendimiento de bonos corporativos de Korean Air del 4,75%.
Gang Seong-jin concluyó: "La capacidad de generación de ganancias de Korean Air ha mejorado significativamente. Si el entorno externo, incluyendo tipos de cambio, precios de combustible y tasas de interés, retrocede a niveles promedio, las proyecciones de ganancia operativa podrían ser revisadas al alza nuevamente".
* Este artículo ha sido traducido por IA.