Aumento de precios del petróleo y datos económicos favorables de EE.UU. sostienen expectativas de alzas de tasas de la Reserva Federal
Mercados de bonos permanecen atentos a la crisis de Oriente Medio y evolución de precios del petróleo
Con un aumento acelerado de los precios del petróleo internacional, la tasas de los bonos estadounidenses ha alcanzado niveles máximos de aproximadamente 20 años, mientras que la venta masiva de deuda soberana se intensifica en todo el mundo, expandiendo la tendencia al alza de rendimientos.
Según CNBC, CNN y otros medios, el 24 de septiembre (hora local), la tasa del bono estadounidense a 30 años subió durante la sesión hasta el 5,501%, registrando el nivel más alto en 22 años desde junio de 2004, mientras que la tasa a 10 años ascendió al 5,223%, marcando el máximo en 19 años desde junio de 2007.
El aumento de las tasas de bonos estadounidenses del día estuvo impulsado en gran medida por el alza acelerada de los precios del petróleo internacional. Tras conocerse que la milicia Hutí de Yemen realizó un ataque con misiles balísticos contra Arabia Saudita, el petróleo Brent para noviembre cerró con un alza del 3,41% respecto a la sesión anterior, a 106,60 dólares por barril, mientras que el crudo de Tejas Occidental (WTI) para noviembre subió un 2,66%, cerrando a 94,61 dólares. Con esto, pese a que se desarrolla actualmente la Asamblea General de las Naciones Unidas, la falta de soluciones claras para la crisis de Oriente Medio mantiene los precios del petróleo internacional rondando los 100 dólares sin mostrar signos de descenso.
Además, los indicadores económicos de Estados Unidos también continúan mostrando un desempeño favorable, lo cual refuerza las expectativas de inflación y de futuros aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), actuando como factor que contribuye al alza de las tasas de bonos estadounidenses (caída de precios de deuda soberana). Las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo en Estados Unidos, anunciadas el 24 de septiembre, totalizaron 197.000, marcando el nivel más bajo en casi 57 años. Un número bajo de solicitudes de desempleo indica que el empleo se mantiene dinámico. Además, el Índice de Gestores de Compras (PMI) Compuesto de S&P Global de septiembre de Estados Unidos, divulgado el día anterior, llegó a 58,4, el máximo en poco más de cinco años desde julio de 2021. Por ello, John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, afirmó que la economía estadounidense está demostrando una "resiliencia extraordinaria" y sostuvo que serán necesarios aumentos adicionales de tasas hasta fin de año.
Por consiguiente, el hecho de que la economía estadounidense mantenga un desempeño sólido a pesar de los precios altos del petróleo amplía las perspectivas de inflación e incremento de tasas, provocando el alza de rendimientos de deuda soberana (caída de precios de bonos). Según la herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange (CME), que refleja las perspectivas de tasas de la Reserva Federal en los mercados de futuros de tasas, existe una probabilidad del 67,5% de un aumento de tasas de 0,25 puntos porcentuales en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Gennady Goldberg, responsable de estrategia de tasas estadounidenses en Valores TD, comentó a CNN: "Esta es una situación muy delicada" y "debido a la gran incertidumbre, los inversionistas están más atentos que nunca a los titulares de noticias".
Y el alza de las tasas de bonos estadounidenses también está impactando el mercado global de bonos, afectando también a la deuda soberana de las principales economías mundiales, que tampoco pueden evitar el incremento de rendimientos.
De hecho, el 24 de septiembre, la tasa del bono japonés a 10 años subió al 3,08%, marcando el máximo en 30 años desde agosto de 1996, mientras que las tasas de bonos a 10 años de Francia y Alemania también alcanzaron niveles máximos desde la crisis financiera global de 2008-2009.
Nigel Green, director ejecutivo de DeVere Group, empresa global de servicios financieros, señaló: "Los mercados de bonos de las principales economías están bajo presión en todos los frentes".
En conclusión, dado que el aumento acelerado de los precios del petróleo actúa como factor común en esta debilidad global de bonos, se prevé que la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, así como el desarrollo de la situación en Oriente Medio, serán variables clave que determinarán la estabilidad del mercado de bonos. El Wall Street Journal reportó: "Se ha establecido una correlación clara entre el precio del petróleo, los rendimientos de bonos y los precios de acciones. Cuando sube el petróleo, suben los rendimientos y caen las acciones" y agregó: "Los inversionistas en bonos están prestando considerable atención a los precios del petróleo".
Por otro lado, la tasa del bono estadounidense a 10 años, que ha servido como referencia para la deuda soberana de largo plazo, ha estado durante largos períodos por encima del 5%, considerado históricamente como una "línea Maginot económica y psicológica", lo que ha generado voces en favor de recalibrar este nivel de referencia. Reuters reportó que algunos inversionistas ahora consideran que el 6% podría ser la nueva línea Maginot para la tasa del bono estadounidense a 10 años, en lugar del 5%. Mike Bell, responsable de estrategia de mercados de BlueBay Asset Management, observó: "Las personas tienden a pensar que existe un 'número mágico' donde las tasas de bonos estadounidenses comienzan a ser problemáticas, pero en realidad se trata más de una cifra relativa que de una cifra absoluta".
* Este artículo ha sido traducido por IA.