Hanwha Investment Securities proyecta alcanzar la categoría de intermediario financiero con patrimonio neto superior a los 3 billones de wones mediante un aumento de capital de hasta 900.000 millones de wones. Se espera una mejora significativa de su solidez financiera y un fortalecimiento de sus bases para acceder a la categoría de intermediario financiero integral (IFI), aunque los analistas advierten que la designación formal como IFI requerirá tiempo adicional.
Según el análisis de Nice Credit Rating del 1 de octubre, si Hanwha Investment Securities completa su plan de emisión de acciones ordinarias por 500.000 millones de wones y emisión de valores híbridos de capital de hasta 400.000 millones de wones, su patrimonio neto al cierre del año superará los 3 billones de wones.
Hanwha Investment Securities aprobó el 30 de septiembre una colocación privada de acciones ordinarias por 500.000 millones de wones. Hanwha Asset Management, principal accionista, suscribirá 250.000 millones de wones en acciones ordinarias, mientras que Hanwha Life Insurance suscribirá 250.000 millones de wones en acciones preferentes convertibles (CPS). El precio de colocación es de 5.000 wones por acción, con fecha de pago prevista para el 8 de octubre.
La compañía también planea emitir valores híbridos de capital por hasta 400.000 millones de wones durante lo que resta del año. Reflejando únicamente la colocación de acciones y la emisión de valores híbridos, el patrimonio neto consolidado aumentaría desde 2.267.400 millones de wones a finales de junio hasta 3.167.400 millones de wones.
Sin embargo, la finalización del aumento de capital no implica el cumplimiento inmediato de los requisitos para la designación como IFI. Los valores híbridos de capital se excluyen del cálculo del patrimonio neto para efectos de la regulación de intermediarios financieros integrales. Para obtener la designación de IFI, la compañía debe mantener de forma consecutiva un patrimonio neto mínimo de 3 billones de wones en cada cierre de ejercicio durante los dos últimos años fiscales.
Nice Credit Rating señaló que "dado que los valores híbridos de capital quedan excluidos del cálculo del patrimonio neto regulatorio, será necesario acumular ganancias adicionales o realizar nuevos aumentos de capital para cumplir los requisitos correspondientes", y agregó que "se espera que transcurra un tiempo considerable antes de que la compañía obtenga la designación formal como intermediario financiero integral".
Se anticipa una mejora significativa en la adecuación de capital. Cuando se refleja tanto la colocación de 500.000 millones de wones como la emisión de valores híbridos de 400.000 millones de wones, se proyecta que el índice de capital neto aumentará desde 835,2% a finales de junio hasta 1.502,3%, mientras que el índice de capital neto ajustado pasaría de 237,7% a 333,5%.
Nice Credit Rating considera que este aumento de capital fortalecerá el margen operativo de Hanwha Investment Securities y consolidará sus bases para acceder a la categoría de intermediario financiero integral, lo que tendrá un efecto positivo en su competitividad operativa y expansión de su base de ingresos.
No obstante, persisten factores de volatilidad en términos de rentabilidad. Los ingresos operativos netos de Hanwha Investment Securities en el primer semestre del año totalizaron 305.800 millones de wones, un aumento respecto a los 225.500 millones de wones del mismo período del año anterior; sin embargo, la ganancia neta fue de 55.700 millones de wones, inferior a los 61.700 millones de wones registrados en el primer semestre del año pasado. Las pérdidas y ganancias en operaciones de autocartera también pasaron de una ganancia de 37.900 millones de wones en el primer semestre anterior a una pérdida de 31.300 millones de wones en el primer semestre de este año.
Nice Credit Rating señaló: "Aunque la rentabilidad muestra signos de recuperación desde 2025, la elevada volatilidad en el desempeño de las operaciones de autocartera y el entorno operativo desfavorable en el segmento de banca de inversión, centrado en financiamiento inmobiliario, constituyen factores preocupantes", y precisó que "continuará monitoreando el nivel de rentabilización del capital ampliado y el avance hacia la designación como intermediario financiero integral".
* Este artículo ha sido traducido por IA.