El aumento en fondos para instalaciones cae de 4,4 billones a 1,4 billones
Los recursos deben fluir hacia lugares que eleven la productividad
Cajero automático de un banco comercial en Seúl. [Foto=Yonhapnews]
El Gobierno está acelerando las "finanzas productivas" mediante la restricción de préstamos al sector privado y la expansión de la oferta de recursos a empresas. Sin embargo, más del 80 % del aumento en los préstamos a la manufactura se ha concentrado en capital de trabajo, según datos del Banco de Corea del Sur. Expertos advierten que es necesario mejorar la eficacia de las finanzas productivas, ya que el suministro de fondos para actividades operacionales diarias está creciendo más que las inversiones en instalaciones que incrementan la capacidad productiva de las empresas.
De conformidad con las estadísticas monetarias y financieras del Banco de Corea del Sur del 11 de octubre, los préstamos a la manufactura de las instituciones de depósito aumentaron 8,4 billones de wones en el segundo trimestre del año, en comparación con el trimestre anterior. Aunque el aumento fue 2,6 billones de wones menor que en el primer trimestre (11 billones de wones), fue 2,6 billones de wones mayor que en el mismo período del año anterior (5,8 billones de wones). Supera incluso la suma de los aumentos registrados en el tercer (4,1 billones de wones) y cuarto trimestre (1,5 billones de wones) del año pasado.
El problema radica en el destino de los fondos prestados. Del aumento total de 8,4 billones de wones en préstamos a la manufactura en el segundo trimestre, el capital de trabajo representó 7 billones de wones, equivalente al 83,3 % del total. En contraste, el aumento en fondos para instalaciones, destinados a la construcción y expansión de fábricas así como a la adquisición de equipo maquinaria, fue de solo 1,4 billones de wones. El aumento en fondos para instalaciones disminuyó de 4,4 billones de wones en el primer trimestre a 3 billones de wones, mientras que el capital de trabajo aumentó de 6,6 billones de wones en el mismo período a 7 billones de wones.
Una tendencia similar se observa en el total de préstamos industriales. Los préstamos industriales por institución de depósito aumentaron 30,6 billones de wones en el segundo trimestre del año, en comparación con el trimestre anterior. De estos, el capital de trabajo representó 23,8 billones de wones, equivalente al 77,8 % del total. El aumento en fondos para instalaciones fue de 6,9 billones de wones, una disminución de 2,5 billones de wones respecto al trimestre anterior.
El Gobierno ha enfatizado las "finanzas productivas" desde el año pasado, buscando redirigir recursos que se concentraban en sectores improductivos como el inmobiliario hacia inversiones empresariales e industrias de alta tecnología. El Presidente Lee Jae-myung subrayó en su conferencia de prensa a los 30 días de su toma de posesión en julio del año pasado que los recursos del mercado financiero deben fluir hacia sectores productivos.
Aunque se ha observado una expansión en la oferta de recursos a la manufactura siguiendo esta orientación del Gobierno, expertos advierten que el aumento en préstamos no necesariamente se traduce en una mejora inmediata en la productividad empresarial. Si bien el capital de trabajo es esencial para mantener las actividades de producción, como la compra de materias primas y el pago de salarios, es necesario evaluar por separado si estos fondos conducen a nuevas inversiones o innovación tecnológica.
Cho Dong-geun, profesor de Economía en la Universidad Myongji, señaló: "Lo más importante que los lemas de finanzas productivas o finanzas inclusivas es verificar si los fondos prestados se utilizan realmente donde se necesitan y si contribuyen a la actividad económica". Agregó: "Aunque el capital de trabajo es también necesario para mantener las actividades de producción, no debería evaluarse su desempeño en comparación directa con los fondos para instalaciones", pero enfatizó que "en última instancia, los recursos deben canalizarse hacia sectores que aumenten la productividad empresarial, como investigación y desarrollo, innovación tecnológica e inversión".
El Instituto de Investigaciones Financieras de Corea del Sur también señaló en un informe divulgado en mayo que "en los futuros préstamos de finanzas productivas, el problema central será cuánto de estos recursos fluya hacia empresas con alta capacidad de creación de valor agregado, más que el volumen total de préstamos", y analizó que es importante la concentración y selección estratégica en la asignación de recursos.
Siguiendo la orientación del Gobierno de expandir las finanzas productivas, se espera que el sector bancario fortalezca sus capacidades en la evaluación del crédito y la gestión posterior de préstamos. Para reducir la dependencia de garantías inmobiliarias y expandir la oferta de recursos basándose en la capacidad tecnológica, viabilidad del negocio y flujos de efectivo futuros de las empresas, es necesario considerar más factores durante el proceso de evaluación, y se requiere verificar continuamente la capacidad de pago de la empresa después de la aprobación del préstamo.
Un funcionario del sector financiero señaló: "Los préstamos a la manufactura requieren consideración de más factores en el proceso de evaluación, como capacidad tecnológica y viabilidad del negocio, en comparación con los préstamos garantizados por bienes inmuebles". Añadió que "los bancos están ampliando el uso de evaluaciones de crédito tecnológico y fortaleciendo sus capacidades de gestión de riesgos a través de la expansión de personal especializado y la operación de unidades dedicadas".
* Este artículo ha sido traducido por IA.