De 11 a 8 aerolíneas: consolidación del sector mientras las LCC continúan en competencia múltiple
Deterioro financiero ya evidente: aerolíneas dependen de inyecciones de capital de sus matrices
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Mientras la industria aeroportuaria se prepara para una reestructuración importante del mercado, las aerolíneas de bajo costo (LCC) enfrentan una prueba decisiva de supervivencia. Con un desempeño deficiente prolongado que ha debilitado su capacidad financiera, y ante el anuncio del lanzamiento de una "aerolínea LCC gigante" formada por la fusión de tres compañías el próximo año, crece la preocupación de que la dependencia de apoyo financiero de las matrices se haga más permanente.
Según reportes de la industria del 11 de octubre, el sector aeroportuario doméstico experimentará una reestructuración significativa hasta el primer trimestre del próximo año. Aerolineas y Asiana se integrarán en diciembre, y en marzo del próximo año, Jin Air absorbería a Air Busan y Air Seoul. El número de aerolíneas pasará de 11 a ocho: una compañía de transporte regular (FSC) y siete LCC.
Aunque el número de aerolíneas disminuye, la industria de las LCC anticipa una intensificación de la competencia. Después de la reestructuración del mercado, permanecerán siete compañías en régimen de competencia múltiple, y la aparición de una LCC de gran escala formada por la fusión de Jin Air, Air Busan y Air Seoul inevitablemente aumentará la carga competitiva para los operadores existentes.
El problema central radica en que la capacidad financiera para resistir esta competencia ya se ha debilitado. La industria de las LCC comenzó a experimentar un deterioro significativo de su rentabilidad desde principios del año anterior. Incluso las cuatro LCC cotizadas más grandes (Jeju Air, Jin Air, Air Busan y Trinity Air) registraron pérdidas operativas combinadas de aproximadamente 171.000 millones de wones en el primer semestre de este año, un aumento del 13% respecto a los aproximadamente 151.000 millones de wones del mismo período del año anterior.
Desde este año, la recuperación de resultados se ha vuelto más difícil debido al agravamiento de las condiciones comerciales, incluyendo precios de combustible elevados y tipos de cambio desfavorables. En respuesta, las LCC han concentrado la oferta en rutas de corta distancia con menor riesgo operativo, como Japón y China. Esto se debe a que operar rutas de larga distancia genera mayores costos fijos en operación de aeronaves y combustible cuando la demanda no cumple con las expectativas.
Con el lanzamiento del Jin Air integrado el próximo año, el deterioro de la situación financiera será inevitable para las aerolíneas que no pertenecen al grupo Hanjin. Jin Air integrada se convertirá en la LCC más grande del país con una flota de 60 aeronaves y dos centros operativos clave en Seúl y Busan, un número aproximadamente 10 aeronaves mayor que Jeju Air, que actualmente posee la flota más grande. Con la expansión de destinos internacionales a 46 ciudades, podrá asegurar ventajas en la programación de rutas y frecuencia de operaciones. Las LCC que no forman parte del grupo Hanjin enfrentarán presión inevitable tanto en competencia de precios como en adquisición de equipos y configuración de rutas.
Estas aerolíneas ya están recibiendo apoyo de sus matrices además de gestionar su financiamiento interno. Jeju Air aseguró liquidez este año mediante la venta de la participación completa de su filial de TI AK IS al grupo AK Holdings por 43.300 millones de wones. De igual manera, Trinity Air recibió apoyo financiero después de que el grupo Dae Myung Sono adquiriera los derechos de gestión el año pasado, participando directamente en una ampliación de capital privada de aproximadamente 110.000 millones de wones.
Sin embargo, las tres aerolíneas que se integrarán en Jin Air tampoco presentan una situación financiera favorable. A mediados del primer semestre de este año, los índices de endeudamiento de Jin Air y Air Busan alcanzaban 635,7% y 1.646,7% respectivamente. Air Seoul también se encontraba en estado de erosión parcial del capital, con una tasa de erosión de capital estimada del 58,3% en el primer semestre. La integración resultará en una flota y rutas más amplias, pero también conllevará mayores pasivos y cargas de costos.
En definitiva, los expertos señalan que el lanzamiento de Jin Air integrada podría perpetuar aún más la dependencia de las LCC del apoyo de sus matrices. Si el mal desempeño se prolonga, las aerolíneas tendrán dificultades para asumir de manera independiente las inversiones en equipos y gastos operativos, resultando en un ciclo repetido de ampliaciones de capital adicionales y apoyo financiero de las matrices. El profesor Hwang Yong-sik de la Universidad Sejong expresó que, aunque el apoyo de las matrices "puede haber sido el trasfondo del crecimiento de las LCC", es "importante que las LCC establezcan adecuadamente sus propios modelos de negocio rentable y logren un crecimiento verdadero".
* Este artículo ha sido traducido por IA.