Melcon y Jinkotech, que ingresan en el mercado Kosdaq el próximo 15 de octubre, registraron ambas tasas finales de compromiso obligatorio de tenencia institucional en el rango de los 70%, pero la proporción de acciones disponibles para circulación inmediatamente después de la cotización muestra una diferencia cercana al doble. El análisis indica que, aunque los compromisos institucionales sean similares, las condiciones iniciales de oferta y demanda pueden variar significativamente dependiendo de la estructura de depósito de protección de los accionistas existentes y del período de compromiso.
Según el sistema de divulgación electrónica de la Comisión Supervisora Financiera del 13 de octubre, la tasa final de compromiso obligatorio de tenencia institucional de Melcon fue del 73,94%, mientras que Jinkotech registró 72,75%. La diferencia entre los compromisos de ambas empresas es de apenas 1,19 puntos porcentuales.
Sin embargo, al restar el volumen de compromiso institucional final del volumen disponible en el prospecto de inversión, las acciones disponibles para circulación de Melcon después de la cotización se calculan en 2.997.311 acciones, equivalentes al 23,79% del total de acciones previstas para cotizar. Jinkotech registra 1.747.996 acciones, lo que representa el 46,16%. La proporción de acciones disponibles de Jinkotech es aproximadamente 1,94 veces superior a la de Melcon. No obstante, estas son estimaciones calculadas con base en documentos públicos y pueden variar según los registros finales de depósito obligatorio.
La composición según el período de compromiso también muestra diferencias notables. En Melcon, el compromiso de 15 días representó el 41,31% del volumen asignado a instituciones, siendo la proporción más elevada; en Jinkotech, el compromiso de tres meses fue el mayor con 35,8%. Particularmente, la proporción de compromisos a largo plazo de tres meses o más fue del 18,61% en Melcon y 49,5% en Jinkotech, mostrando una diferencia de aproximadamente 30,9 puntos porcentuales.
Como resultado, Melcon podría ver la adición de aproximadamente 750.000 acciones de volumen de circulación potencial en el momento de la liberación del compromiso de 15 días después de la cotización. En Jinkotech, el volumen de liberación de compromisos en el mismo período es de aproximadamente 90.000 acciones. El período de depósito de protección de los accionistas existentes también difiere: en Melcon se aplican 30 meses para algunas participaciones del principal accionista y partes relacionadas, mientras que en Jinkotech se aplica 1 año para las participaciones de los principales accionistas.
La tasa de competencia de suscripción pública también mostró diferencias: Melcon registró 1.741,48 a 1, mientras que Jinkotech alcanzó 685,83 a 1. El depósito de garantía de suscripción se calculó en aproximadamente 6,7 billones de wones y 1,7165 billones de wones, respectivamente. Aunque la tasa de competencia en la predicción de demanda institucional fue similar en ambas empresas con 1.136,84 a 1 y 1.097,62 a 1, el desempeño de suscripción de inversores particulares y el volumen de circulación potencial después de la cotización presentaron patrones diferentes.
Un funcionario del sector de valores declaró: "Aunque las tasas de compromiso obligatorio de tenencia institucional sean similares, las condiciones iniciales de oferta y demanda después de la cotización pueden variar según el período de compromiso y el volumen de depósito de protección de los accionistas existentes". Añadió que "es necesario examinar en conjunto el volumen real de acciones disponibles para circulación y el momento de liberación del compromiso, más allá de simplemente observar la tasa de competencia de suscripción".
* Este artículo ha sido traducido por IA.