Las acciones de las principales empresas de semiconductores de Corea del Sur han enfrentado dificultades recientes. La volatilidad se ha intensificado debido a múltiples factores adversos: el aumento de precios del petróleo por la agudización del conflicto en Oriente Medio, preocupaciones inflacionarias, el aumento acelerado de las tasas de bonos soberanos en países clave y la expansión de estrategias de relación calidad-precio en la industria de inteligencia artificial.
La acometida agresiva de las empresas chinas de memoria semiconductora también se señala como una causa principal de la caída de precios de las acciones. La cuota de mercado global de DRAM de Changxin Memory (CXMT) en el segundo trimestre de este año alcanzó el 9,5%, más del doble del 4% registrado en el mismo período del año anterior. Considerando que la cuota de mercado se mantenía en el rango del 1% en 2023, este es un logro notable. El resultado refleja que CXMT ha aprovechado los vacíos del mercado de DRAM de propósito general que surgieron cuando Samsung Electronics, SK Hynix y Micron concentraron sus capacidades en la producción de memoria de ancho de banda alto (HBM).
![[Foto=Agencia de Noticias Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/14/20261014175534311460.jpg)
Para mayor desgracia, cuando CXMT anunció el pasado 10 de octubre que lanzaría dentro del año una DRAM de servidor de próxima generación utilizando la estructura 4F² (4F al cuadrado), el mercado fue sacudido por el impacto. Creció la preocupación de que las empresas de semiconductores chinas están reduciendo la brecha tecnológica. La estructura 4F² es una tecnología de diseño que reduce el área de las celdas de memoria un 33% en comparación con la estructura actual (6F²). Si se perfecciona, permite aumentar de manera revolucionaria la capacidad de procesamiento de datos, la eficiencia energética y la productividad.
Inicialmente, se evaluaba que las empresas chinas de semiconductores tenían un rezago tecnológico de 1 a 2 años en DRAM en comparación con Corea del Sur, y de más de 3 años en memoria de ancho de banda alto (HBM). Sin embargo, este anuncio ha propagado en el mercado el temor de que China está cerrando la brecha rápidamente. El 13 de octubre, la acción de SK Hynix cayó casi un 10%, y las acciones de las empresas de semiconductores coreanas experimentaron ajustes significativos que reflejaron directamente esta inquietud.
Dentro de la industria de semiconductores y entre expertos, se formulan evaluaciones cautos de que el anuncio de CXMT se asemeja a un marketing exagerado. Se señala que no se han presentado especificaciones concretas del producto ni un cronograma claro de producción en masa, y que es necesario verificar objetivamente el desempeño del producto, la tasa de rendimiento y la competitividad de costos.
La estructura 4F² tampoco es un concepto nuevo. Las empresas coreanas líderes, como Samsung Electronics y SK Hynix, han estado investigando tecnologías relacionadas durante años y han asegurado patentes. La razón por la que aún no aplican esto en producción en masa no es por falta de capacidad tecnológica, sino porque la obtención de tasas de rendimiento extremadamente difíciles y los enormes costos de producción hacen que los beneficios comerciales sean limitados.
En particular, el análisis predominante es que la brecha tecnológica sigue siendo sólida en el campo de HBM, que es el núcleo de los semiconductores de inteligencia artificial. En una situación en la que las sanciones estadounidenses han bloqueado la importación del equipo de litografía de ultravioleta extremo (EUV) de ASML, que es esencial para la fabricación de DRAM y HBM de vanguardia, es prácticamente imposible que China produzca en masa productos de alto rendimiento y alta tasa de rendimiento en el corto plazo.
Wall Street también analiza que este "shock" de CXMT es meramente un pretexto para la toma de ganancias en el precio de las acciones de semiconductores que se había sobrecalentado recientemente, y es difícil considerarlo como una amenaza sustancial. Jordan Klein, analista especializado en tecnología, medios y telecomunicaciones de Mizuho Securities de Japón, también ha presentado siete razones que refutan las afirmaciones de CXMT, señalando excesiva preocupación del mercado.
La rentabilidad de semiconductores de memoria que se aproximaba al 80% no puede sostenerse indefinidamente. Las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial también enfrentan limitaciones prácticas como la escasez de redes eléctricas y los límites en la inversión de capital. En este contexto, que el precio de las acciones de semiconductores entre en una fase de consolidación es un desarrollo natural. El hecho de que el anuncio de CXMT haya sacudido significativamente el mercado es el resultado de una inquietud acumulada. Sin embargo, es difícil afirmar categóricamente que el anuncio de CXMT cambie inmediatamente el panorama empresarial. Si la declaración de CXMT sobre la producción en masa de DRAM de próxima generación se valida realmente es un asunto que debe someterse a una verificación rigurosa en el futuro.
* Este artículo ha sido traducido por IA.