Kiuwm Securities evaluó el 22 de octubre que Samsung Biologics cuenta con mayores posibilidades de asegurar grandes nuevos pedidos, tras la reducción de preocupaciones sobre interrupciones productivas causadas por huelgas del sindicato. La agencia mantuvo su recomendación de inversión "Comprar" y su precio objetivo de 2 millones de wones por acción.
Huh Hye-min, analista de Kiuwm Securities, señaló que "la corte amplió el alcance de las prohibiciones de actividades laborales en relación con su decisión de medidas cautelares, por lo que la segunda huelga del sindicato fue postergada". Agregó que "esta decisión mitigará las preocupaciones de los clientes sobre interrupciones productivas y tendrá un efecto positivo en la consecución de nuevos pedidos".
Los ingresos consolidados de Samsung Biologics en el tercer trimestre de 2026 alcanzaron 1,49 billones de wones, representando un aumento del 19% en comparación con el mismo período del año anterior. La ganancia operativa creció un 1% hasta 640,1 mil millones de wones. Ambas cifras superaron las proyecciones del mercado de ingresos de 1,36 billones de wones y ganancia operativa de 611,4 mil millones de wones.
Aunque el tipo de cambio promedio en el tercer trimestre cayó un 5% respecto al trimestre anterior y se reflejaron las interrupciones productivas de la huelga de mayo, la operación completa de las plantas 1 a 4, la expansión de la capacidad de la planta 5, y el reconocimiento de ingresos de la planta de Rockville en Estados Unidos sustentaron los resultados.
Se espera que la mejora en los resultados continúe en el cuarto trimestre. Kiuwm Securities proyecta ingresos del cuarto trimestre de 1,43 billones de wones, un aumento del 11% interanual, y ganancia operativa de 662 mil millones de wones, un incremento del 25%. Se anticipa que el margen de ganancia operativa alcanzará el 46%.
Huh explicó que "en el cuarto trimestre se espera la contribución de ingresos de la planta de Rockville y la producción de procesos postergados, lo que permitirá lograr cómodamente la parte superior de la guía de ingresos".
También se señaló la posibilidad de expansiones adicionales derivadas de la ampliación de nuevos pedidos. Huh manifestó que "ha aumentado la posibilidad de concretar contratos de pedidos de gran magnitud, y se espera que noticias sobre el inicio de la planta 6 a finales de este año o inicios del próximo también continúen conforme se amplíen los nuevos pedidos".
Para 2027, se anticipa que la expansión de la planta 5, la planta de Rockville y las contribuciones de resultados de polipéptidos se intensificarán. Aunque se espera que la amortización del ajuste de asignación de precio de compra derivada de la adquisición de polipéptidos se materializará en la segunda mitad de 2027, se estima que la carga será inferior a la observada durante la adquisición anterior de Samsung BioLogics.
Huh añadió que "el mantenimiento programado de la planta 1 en 2027 representará solo aproximadamente el 3,8% de la capacidad productiva total, por lo que el impacto en los resultados será limitado". Concluyó que "conforme se intensifiquen la expansión de la planta 5, la planta de Rockville en Estados Unidos y las contribuciones de polipéptidos, se espera que continúe el crecimiento en ingresos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.