◆Noticias Principales de Ajoong Economy
▷Las preocupaciones sobre rentabilidad e IA vuelven a presionar…KOSPI cae 3,52%
-Según la Bolsa de Valores de Corea del Sur del 22 de octubre, el KOSPI cerró en 5533,77, una caída del 3,52% respecto a la sesión anterior. Aunque el mercado intentó una recuperación al reducir las pérdidas en las primeras operaciones, no logró mantener impulso alcista sostenido y operó por debajo de la línea de 5600 puntos.
-Los grandes valores del sector semiconductario lideraron la caída en el KOSPI. Samsung Electronics y SK Hynix cayeron 4,03% y 5,49% respectivamente. El análisis sugiere que la presión proviene tanto de toma de ganancias tras la subida del día anterior, como de la controversia sobre listado dual en torno a los planes de cotización de Solidigm, la filial estadounidense de SK Hynix.
-La presión de demanda también impulsó la caída del índice. Los inversores extranjeros y las instituciones vendieron neto 399,1 mil millones de won y 683,5 mil millones de won respectivamente, mientras que los inversores individuales compraron neto 1,036 billones de won para absorber la venta, aunque esto no fue suficiente para detener la caída del índice.
-La conclusión de los programas de recompra de acciones propias de Samsung Electronics y SK Hynix también se considera un factor que debilitó la base de compra. Samsung Electronics completó su programa de recompra de 15 billones de won el 6 de octubre, mientras que SK Hynix finalizó su programa de 40 billones de won el 21 de octubre.
-Los reportes de resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses tampoco lograron calmar completamente la incertidumbre del mercado. Aunque Meta reportó resultados sólidos en el tercer trimestre, no proporcionó una guía específica sobre gastos de inversión para el próximo año. Subsiste la duda sobre si, a pesar de continuar el crecimiento del negocio de IA, las empresas podrán contar con flujos de efectivo y rentabilidad suficientes para absorber los grandes costos de inversión.
◆Reportes Principales
▷¿Preocupación si suben los tipos, preocupación si bajan? [Shinhan Investment Securities]
-Los mercados caen cuando suben los tipos de interés y también caen cuando bajan. Desde la perspectiva del inversor, puede parecer que la lógica que explica el mercado ha cambiado. Lo que mueve el mercado no es el tipo de interés en sí, sino cómo el mismo cambio, dependiendo de su causa y velocidad, transmite significados diferentes al mercado.
-Cuando la demanda de inversión es el factor impulsor, la subida de tipos de interés actúa menos como un factor de caída del mercado y más como un factor de selección que distingue el desempeño entre empresas. Las empresas capaces de generar rentabilidad de inversión (ROIC) superior al aumento del costo del capital (WACC) y expandir el flujo de efectivo futuro pueden tener oportunidades de crecimiento, pero las empresas con capacidad incierta de recuperación de inversiones enfrentan una presión de múltiplos. Por el contrario, la subida de tipos por shocks de oferta daña los márgenes empresariales junto con estímulos inflacionarios.
-La caída de tipos también funciona de la misma manera. La caída gradual resultado del control de inflación y aterrizaje suave es positiva, pero la caída abrupta que refleja desaceleración del crecimiento y expansión del riesgo crediticio no es necesariamente positiva para los activos de riesgo. En particular, si la incertidumbre sobre la recuperación de inversiones se traslada a preocupaciones crediticias, los rendimientos de la deuda pública pueden caer bajo preferencia por activos seguros, mientras que los diferenciales crediticios de empresas riesgosas pueden ampliarse.
◆Anuncios Principales Después del Cierre de Mercado (22 de octubre)
▷Kyobo Securities: aumento de capital de 200 mil millones de won…asignación a terceros a Trinity KS et al.
▷Lotte Holdings: "Continuará aplicando objetivo de retorno a accionistas del 35% o más hasta 2029"
▷LG Display: ganancia operativa del tercer trimestre de 250,6 mil millones de won…caída del 42% interanual
▷I-PARK Hyundai Industrial Development: ganancia operativa del tercer trimestre de 165,8 mil millones de won…aumento del 127% interanual
◆Tendencia de Fondos (base 21 de octubre, excluidos ETF)
▷Fondos de acciones nacionales: 2,890,2 mil millones de won
▷Fondos de acciones extranjeras: 21,8 mil millones de won
◆Calendario Principal de Hoy (23 de octubre)
▷Japón: Índice de Precios al Consumidor (septiembre)
▷Alemania: PMI de manufactura y servicios (octubre)
▷Eurozona: PMI de manufactura y servicios (octubre)
▷Reino Unido: Ventas minoristas (septiembre), PMI de manufactura y servicios (octubre)
▷Estados Unidos: PMI de manufactura y servicios (octubre), Índice de Confianza del Consumidor (octubre, definitivo)
* Este artículo ha sido traducido por IA.