![Imagen del logotipo corporativo de Samsung E&A. [Foto=Samsung E&A]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/23/20261023080738716380.png)
Hana Financial Securities elevó el 23 de octubre el objetivo de precio de Samsung E&A de 70.000 a 84.000 wones, un incremento del 20%, tras registrar la compañía resultados del tercer trimestre significativamente superiores a las expectativas del mercado. La corredora mantuvo su recomendación de inversión en "compra".
Song Yu-rim, analista de Hana Financial Securities, señaló que "los ingresos del tercer trimestre de Samsung E&A alcanzaron 2,9 billones de wones, mientras que la ganancia operativa llegó a 500.600 millones de wones, representando aumentos del 45,8% y 183,6% respectivamente en comparación con el mismo período del año anterior". Añadió que la compañía registró una "sorpresa de ganancias significativa al superar ampliamente el consenso de mercado de ganancia operativa de 252.000 millones de wones".
La mejora en los resultados fue impulsada por el aumento de ingresos de sociedades relacionadas y la inclusión de ganancias no recurrentes. Los ingresos de sociedades afiliadas aumentaron considerablemente por encima de lo previsto, mientras que el proyecto de generación eléctrica de Yanbu en Arabia Saudita generó un reembolso de aproximadamente 100.000 millones de wones. El margen bruto de ganancia del tercer trimestre alcanzó el 21,5% tras la adición de incentivos de los clientes y ganancias por liquidación en proyectos en fase de cierre. Sin embargo, la ganancia neta se mantuvo en línea con las expectativas del mercado debido a los costos de bonos rescatables en el proyecto BMP de Baréin.
Samsung E&A también elevó el 22 de octubre sus previsiones de resultados anuales. El objetivo de nuevos pedidos se incrementó de 12 billones de wones a 19 billones de wones, mientras que la proyección de ingresos se elevó de 10 billones a 11 billones de wones. La previsión de ganancia operativa también fue revisada al alza de 800.000 millones a 1,4 billones de wones. Tanto los nuevos pedidos como la ganancia operativa representan máximos históricos para la compañía.
Song señaló que "se espera que el margen de ganancia operativa del cuarto trimestre ronde el 13%, superando el promedio de los tres años anteriores del 9,3%", y agregó que "a partir del próximo año, la expansión secuencial de los ingresos de sociedades relacionadas y del segmento de químicos permitirá un crecimiento de ganancias de tendencia".
La corredora valoró positivamente el fortalecimiento de la política de retorno a accionistas. Samsung E&A anunció el 22 de octubre un plan de recompra de acciones propias por aproximadamente 780.000 millones de wones. De este monto, 90.000 millones de wones se utilizarán para bonificaciones a empleados, mientras que los restantes 690.000 millones de wones serán recomprados y cancelados para mejorar el valor para los accionistas.
Hana Financial Securities elevó su previsión de ganancia operativa anual de Samsung E&A de 1,012 billones de wones a 1,404 billones de wones, un incremento del 38,7%. La previsión de ganancia operativa para 2027 también fue revisada al alza del 1,186 billones de wones a 1,661 billones de wones, un aumento del 40%.
Song enfatizó que "aún nos encontramos en las primeras fases de la mejora como para hablar del pico de resultados", y subrayó que "es difícil encontrar un crecimiento tan sólido en un entorno macroeconómico tan incierto". Explicó que la corredora elevó el objetivo de relación precio-valor contable (PBR) aplicado al valor contable por acción previsto a 12 meses de 2,35 veces a 2,6 veces, lo que resultó en la elevación del objetivo de precio de las acciones.
* Este artículo ha sido traducido por IA.