Aunque el PBR (relación precio-valor contable) sea idéntico, el destino de las empresas en la "lista de bajo PBR" varía según el sector. Incluso entre empresas con bajo PBR, los activos, la rentabilidad y el valor futuro difieren por sector. Mientras que el acero y el sector financiero, ambos sectores tradicionales, figuran entre los de bajo PBR, el umbral del 25% más bajo es significativamente más alto en finanzas. Se prevé que los resultados de las empresas individuales variarán dependiendo no simplemente de si el PBR está por debajo de 1x, sino de su posición relativa dentro del mismo sector.
Según cálculos realizados el 25 de octubre con base en datos del mes de junio del sistema KIND de la Bolsa de Valores de Corea, el umbral del 25% más bajo por sector de empresas en el mercado de valores negociables arrojó los siguientes resultados: materiales aproximadamente 0,26x, finanzas 0,42x. Bienes industriales 0,35x, bienes de consumo básico 0,36x, bienes de consumo discrecional 0,28x.
Tecnología de la información mostró 0,57x, servicios de comunicación 0,50x y sanidad 0,46x, relativamente más altos. Energía y servicios públicos, así como bienes raíces, se ubicaron en aproximadamente 0,23x cada uno. La diferencia entre el umbral del sector de tecnología de la información y el de materiales supera más de dos veces. Sin embargo, la lista preliminar extraída sobre la base de datos de junio podría diferir del recuento real de la Bolsa de Valores de Corea.
El gobierno tiene como objetivo resolver la infravaloración crónica del mercado bursátil doméstico mediante el sistema de divulgación de empresas con bajo PBR. Sin embargo, considerando que la composición de activos y estructura empresarial varían según el sector, se aplicó una metodología de evaluación relativa por sector. Generalmente, un PBR inferior a 1x significa que el valor empresarial evaluado por el mercado es inferior al valor neto contable. No obstante, la evaluación puede variar según el sector dependiendo de los activos, rentabilidad y desempeño del sector.
En el sector de materiales, los bajos índices PBR de las principales empresas grandes destacaron. Hyundai Steel fue de 0,19x, Lotte Chemical de 0,20x y Taekwang Industrial de 0,16x. Young Poong (0,18x), DL (0,23x) y KG Steel (0,24x) también se incluyeron entre los rangos inferiores del sector. Por el contrario, POSCO Holdings (0,42x) y LG Chem (0,62x), aunque su PBR estuviera por debajo de 1x, superaron el umbral del 25% más bajo del sector.
En bienes de consumo básico, Emart registró 0,17x, la cifra más baja. Samyang Holdings fue de 0,20x, Samyang Corporation de 0,27x y Nongshim Holdings de 0,28x. En el sector financiero, Hanwha Life Insurance (0,21x), Hanwha General Insurance (0,29x) y Hyundai Securities (0,31x) se ubicaron en la parte inferior. Industrial Bank of Korea y Daeshin Securities estaban ambos en el nivel de umbral con 0,42x cada uno.
En bienes industriales, Lotte Corporation fue de 0,28x, HDC de 0,32x y CJ Logistics de 0,35x. Samsung C&T se ubicó en 0,73x, negociándose a un descuento respecto al valor contable, pero con una diferencia respecto al umbral del rango inferior del sector. En servicios de comunicación, SBS fue de 0,22x, LG Hellovision de 0,28x y Skylife de 0,37x. Netmarble se ubicó en el nivel de umbral con 0,50x.
En el mercado KOSDAQ, el criterio se basa en el 10% más bajo por sector. Utilizando el mismo método de cálculo, materiales registró 0,26x, bienes industriales 0,30x, bienes de consumo discrecional 0,25x y bienes de consumo básico 0,32x. Finanzas fue 0,37x, tecnología de la información 0,35x, servicios de comunicación 0,31x y sanidad 0,46x.
Mientras que el sector de materiales mostró umbrales similares entre ambos mercados, tecnología de la información presentó una gran diferencia: 0,57x en el mercado de valores negociables frente a 0,35x en KOSDAQ. El sector de sanidad fue de 0,46x en ambos mercados. De esta manera, los umbrales del rango inferior por sector variaron según la composición de empresas listadas y la distribución del PBR en cada mercado.
Sin embargo, estas empresas no se darán a conocer el 2 de noviembre próximo. En primer lugar, se revisará si corresponden al rango inferior del sector durante los últimos seis períodos semestrales, y como se trata de la primera divulgación, se aplicará una excepción que excluya a las empresas cuyo PBR supere el criterio del sector al 22 de octubre. Los planes de mejora también son una variable. Un funcionario de la bolsa de valores declaró: "Entre las empresas que presentaron planes, algunas no cumplen con los criterios de bajo PBR", y agregó: "Estamos realizando los trabajos finales de verificación de empresas con bajo PBR calculando la capitalización de mercado y el total de capital, entre otros factores."
* Este artículo ha sido traducido por IA.