Las ganancias operativas combinadas de Samsung y SK Hynix alcanzan casi 185 billones de wones, superando significativamente la rentabilidad de TSMC
Con capacidad HBM completamente vendida hasta el próximo año, la industria de memorias transita desde productos de bajo margen hacia segmentos de altísimo valor agregado
Samsung Electronics y SK Hynix están por ingresar a una era sin precedentes en la historia de la manufactura: la de márgenes operativos del 80%. Con el despliegue integral de la tecnología de inteligencia artificial, la rentabilidad se ha maximizado, transformando la memoria de un producto estándar de bajo margen en una industria clave de altísimo valor agregado.
Según informó la industria el día 25, Samsung Electronics presentará sus resultados del tercer trimestre de este año el 29 de octubre, mientras que SK Hynix lo hará el 28 de octubre. Los analistas del mercado estiman que la ganancia operativa combinada de ambas empresas superará los 185 billones de wones, alcanzando los máximos históricos del sector manufacturero doméstico.
Samsung Electronics ha continuado su acelerada trayectoria de ganancias, impulsada principalmente por su división de semiconductores (DS). A través de un anuncio de resultados preliminares el 8 de octubre, la compañía reportó ingresos trimestrales de 195 billones de wones y ganancias operativas de 107,4 billones de wones. Se estima que la división DS generó entre 95 y 110 billones de wones de estas ganancias. El margen de ganancia operativa de la división DS se proyecta alcance niveles cercanos al 80%, en comparación con el 37% registrado en el cuarto trimestre del año anterior. Sin embargo, se anticipa que el margen operativo general de la empresa se ubicará entre 50% y 60% debido a los costos operacionales de las divisiones de dispositivos móviles y electrodomésticos (DX).
SK Hynix también se prepara para demostrar su rentabilidad excepcional. Conforme a las principales proyecciones de mercado (consenso), el tercer trimestre de SK Hynix registraría ingresos de aproximadamente 98,5 billones de wones y ganancias operativas cercanas a 79,6 billones de wones. El margen de ganancia operativa previsto alcanza el 80,8%, lo que significa que la empresa capturaría más del 80% de sus ingresos como ganancia neta.
La rentabilidad excepcional se atribuye principalmente al desequilibrio entre oferta y demanda de memorias de alto valor, como la memoria de ancho de banda alto (HBM) y las memorias DDR5 para servidores de gran capacidad. El análisis indica que la explosión en la demanda de HBM y unidades de almacenamiento en servidores por parte de las grandes empresas tecnológicas, derivada de la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, ha desplazado el poder de fijación de precios hacia los proveedores.
Históricamente, la industria de memorias ha sido vulnerable a los ciclos económicos, impidiéndole generar márgenes comerciales elevados. Dado que se trata de productos estándares que experimentan caídas drásticas de precios y pérdidas masivas cuando disminuye la demanda de los clientes, la rentabilidad ha sido limitada. Sin embargo, con la entrada en la era de la inteligencia artificial, la memoria ha emergido como una especificación personalizada crítica para los aceleradores de inteligencia artificial, lo que ha transformado su naturaleza en un mercado de alto valor agregado con características de monopolio.
La industria proyecta que el régimen de rentabilidad excepcional de los semiconductores de memoria se mantendrá en el corto plazo. Esto se debe a que la capacidad de producción de HBM de los principales fabricantes ya está completamente vendida hasta el próximo año, y existe un desfase temporal entre las inversiones en equipos para expandir la oferta y su entrada en producción efectiva.
Los expertos analizan que estos resultados representarán un hito histórico que demuestra la transformación estructural de la industria manufacturera surcoreana. An Ki-hyun, director ejecutivo de la Asociación de la Industria de Semiconductores de Corea, señaló que "la industria de memorias ha trascendido el crecimiento cuantitativo e ingresado en una etapa de crecimiento cualitativo de brecha tecnológica, donde determina autónomamente la eficiencia de producción y los precios", añadiendo que "este será un momento que confirmará numéricamente la posición de ventaja de mercado abrumadora que K-semiconductores ha logrado en la cadena de suministro global de chips de inteligencia artificial".
* Este artículo ha sido traducido por IA.