La Comisión de Supervisión Financiera anunció el 23 de octubre que la tasa de mora en préstamos en won de los bancos nacionales a finales de agosto fue del 0,69%. Esta cifra representa un aumento de 0,06 puntos porcentuales respecto al mes anterior y marca el nivel más alto en nueve años y diez meses, desde octubre de 2016. El dato representa una señal de alerta sobre el debilitamiento de la capacidad de reembolso de empresas y hogares ante la prolongación de las tasas de interés elevadas.
Los detalles del panorama son aún más preocupantes. La tasa de mora en préstamos a pequeñas y medianas empresas alcanzó el 1,00%, mientras que en el caso de las pequeñas empresas constituidas como personas jurídicas llegó al 1,10%. La tasa de mora en préstamos a trabajadores autónomos subió 0,09 puntos porcentuales en un mes hasta el 0,86%. Aunque la tasa de mora en préstamos al consumo se mantuvo en el 0,45%, los préstamos de consumo sin garantía hipotecaria alcanzaron el 0,91%. La concentración de presión se observa en las pequeñas y medianas empresas, los trabajadores autónomos y los hogares que accedieron a crédito sin garantía colateral.
Otro problema radica en la velocidad insuficiente para resolver los créditos de mora recién generados. Aunque el volumen de mora recién originada en agosto fue de 3 billones de won, inferior al mes anterior, el de créditos de mora resueltos apenas alcanzó 1,5 billones de won. Esto significa que se originó el doble de mora nueva que la que se logró resolver. Es necesario examinar no solo las fluctuaciones de la tasa de mora, sino también la estructura de acumulación de créditos deteriorados.
La Comisión de Supervisión Financiera señala que la tasa de mora actual sigue siendo inferior al promedio de diez años previo a la pandemia de covid-19, que fue del 0,78%, por lo que considera que el nivel es manejable a mediano y largo plazo. No es apropiado hablar de crisis financiera únicamente en función del aumento de la tasa de mora. Sin embargo, el hecho de que la tasa esté por debajo de promedios históricos no garantiza la seguridad futura. Es necesario observar la velocidad de deterioro de los segmentos vulnerables ocultos en los promedios generales y evaluar cuál es la capacidad de resistencia de los bancos ante incrementos adicionales en la carga de reembolso. El término «manejable» debe ser el resultado de medidas efectivas y no simplemente un mecanismo para tranquilizar a la opinión pública.
Los bancos deben, en primer lugar, revelar sus pérdidas con exactitud y constituir provisiones adecuadas. No pueden ser demasiado optimistas respecto a la posibilidad de recuperación de deudas ni postponer el reconocimiento de créditos deteriorados mediante extensiones de plazo. Deben reexaminar los flujos de caja por sector y por acreditado, así como asegurar márgenes de capital que consideren escenarios de deterioro adicional. La reducción de cifras en libros mediante la venta de cartera de mora es distinta de la recuperación de la capacidad de pago de los deudores. La gestión de solvencia no puede reducirse a la administración de cifras trimestrales.
Sin embargo, tampoco es viable que los bancos cierren simultáneamente sus puertas de crédito. Si se cortan las líneas de financiamiento incluso para empresas en dificultades temporales de liquidez, acreditados que podrían haber resistido terminarán en mora. Las empresas con viabilidad operativa y capacidad de pago merecen tiempo para recuperación mediante ajustes de plazos y esquemas de amortización gradual. Por el contrario, empresas con escasas perspectivas de normalización deben enfrentar reconocimiento de pérdidas y procesos de reestructuración. Tanto el cobro indiscriminado como las prórrogas incondicionales pueden agravar el deterioro de cartera.
Las autoridades financieras tampoco pueden limitarse a revisar únicamente la tasa de mora y provisiones por banco. Deben monitorear conjuntamente la deuda de acreditados que obtienen financiamiento de múltiples instituciones financieras y verificar si la contracción crediticia de los bancos está empujando a deudores vulnerables hacia opciones de crédito más costosas. Los programas de reestructuración de deuda deben enfocarse en restaurar la capacidad de pago y verificar la recuperación posterior al apoyo. El gobierno tampoco puede dejar exclusivamente en manos de las instituciones financieras la reestructuración empresarial y el reinicio de trabajadores autónomos.
La tasa de mora es un indicador de deuda ya impagada. Si se actúa después de que el indicador ha alcanzado niveles significativamente deteriorados, los costos de respuesta serán mayores. Lo que se requiere ahora no es amplificar argumentos catastrofistas ni minimizar las advertencias citando promedios históricos. Los bancos deben acumular márgenes de solvencia para absorber pérdidas, y las autoridades deben identificar tempranamente el deterioro en segmentos vulnerables. No se debe postergar más la tarea de apoyar a quienes pueden salvarse e identificar a quienes deben ser reorganizados.
* Este artículo ha sido traducido por IA.