Flujo de capital: del mercado de valores a los depósitos bancarios
Depósitos bancarios superan 1 billón de wones; fondos de inversores caen 51 billones
Competencia feroz: bancos ofrecen 4%, casas de bolsa responden con pagarés de 4.5% a 6%
En la primera mitad de este año, el dinero se desbordó en las casas de bolsa de Yeouido. El índice Kospi superó los 5000 puntos y se disparó hasta los 9000, atrayendo los fondos disponibles del mercado hacia el mercado de valores. Muchos inversores retiraban depósitos bancarios para invertir en acciones.
Esta concentración de fondos hacia el mercado se confirma con números concretos. Los fondos de inversores (dinero en espera del mercado de valores) aumentaron de 87 billones de wones a finales de diciembre del año anterior a 139 billones de wones el 4 de junio de este año. El incremento fue del 60%.
El panorama se invirtió a finales de junio. Tras alcanzar máximos históricos, el mercado de valores comenzó a caer y los fondos que se habían concentrado en acciones empezaron a retirarse gradualmente. Ese dinero fluyó nuevamente hacia los bancos.
Analistas atribuyen este cambio a la aversión al riesgo de inversores cansados de la volatilidad del mercado, combinada con el aumento de las tasas de depósito por parte de la banca.
La guerra de tasas se intensifica cada vez más. Las casas de bolsa buscan retener fondos de inversores, mientras que los bancos intentan recuperar el dinero que se dirigía al mercado de valores mediante productos de alta rentabilidad, lo que ha derivado en una feroz competencia con tasas cada vez más atractivas.
El dinero que fluyó hacia valores regresa a los bancos
Según datos del sector financiero del 26 de octubre, el saldo de depósitos a plazo de los cinco bancos principales (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori y NH Nonghyup) alcanzó 1.016,8 billones de wones a octubre (con corte al 23 de octubre). Esta cifra representa un aumento de 10,7 billones de wones respecto al 1.006 billones de wones de finales de septiembre. En comparación con la mitad del año (finales de junio), la segunda mitad del año mostró un aumento neto de 67,4 billones de wones. Del aumento total de 79,9 billones de wones desde finales de enero hasta la fecha, aproximadamente el 84,3% se concentró en la segunda mitad del año.Los depósitos a plazo de los cinco bancos principales muestran una tendencia de crecimiento sostenido, en línea con la política de aumento de tasas de referencia del Banco de Corea. A finales de enero de este año, el saldo era de 936,8 billones de wones; para finales de marzo, aumentó ligeramente a 937,4 billones de wones, un incremento del 1,3% para finales de junio, cuando alcanzó 949,3 billones de wones. Posteriormente, tras el aumento de la tasa de referencia en julio y agosto de 2,5% a 2,75% y 3% respectivamente, el saldo de finales de septiembre llegó a 1.006 billones de wones, superando la cifra de 1 billón por primera vez. En octubre, alcanzó 1.010 billones de wones, un máximo histórico.
En el mismo período, los fondos de inversores de las casas de bolsa mostraron una tendencia completamente opuesta. Según datos de la Asociación de Intermediarios Financieros de Inversión, los fondos de inversores de este mes alcanzaron 88,6 billones de wones, representando una disminución de aproximadamente 51 billones de wones (36,5%) en comparación con el máximo histórico de la primera mitad del año, que fue de 139,7 billones de wones. Dado que habitualmente los fondos de inversores son más altos en la segunda mitad del año con fluctuaciones alrededor de 10 billones de wones, la disminución de esta segunda mitad de 2026 es considerada excepcional por expertos de casas de bolsa. El análisis sugiere que, con el aumento de la volatilidad del Kospi, inversores cansados del mercado de valores han migrado masivamente hacia depósitos bancarios de alta rentabilidad como activos más seguros.
"Ofrecemos 0,1 puntos porcentuales más"… Competencia feroz por los inversores
Esta secuencia de movimientos de capital de bancos hacia valores y nuevamente hacia bancos ha desencadenado una feroz competencia por fondos de inversores. Los bancos están lanzando productos de depósito con tasas cercanas al 4% anual. El depósito conmemorativo de décimo aniversario del NH Nonghyup Bank "NH All-One Bank" ofrece una tasa del 3,9% anual, completando 500 mil millones de wones en ventas en tan solo dos semanas. El banco de Nonghyup prepara una segunda venta especial a finales de este mes para satisfacer la demanda continua. El "Super SOL Welcome Time Deposit" presentado por Shinhan Bank a principios de este mes ofrece una tasa máxima anual del 4% para depósitos a un año, habiendo recaudado aproximadamente 400 mil millones de wones, equivalentes al 80% de la meta, hasta la fecha.Las casas de bolsa respondieron con pagarés de tasa entre 4,5% y 6% anual, de 0,5 a 2 puntos porcentuales superior a las tasas bancarias. Korea Investment Securities, el principal emisor de pagarés, ofrece una tasa del 4,6% anual a través de su "Promissory Note First Special Offer" dirigido a clientes que abren nuevas cuentas. Samsung Securities está vendiendo productos de acumulación con tasa del 4,6% anual a un año y productos de compromiso de un año con tasa del 4,05%. Hana Investment Securities, que recientemente intensificó sus operaciones comerciales, también ofrece pagarés con tasa del 4% anual o del 4,35% con acumulación. Shinhan Investment Securities y Kiwoom Securities lanzaron pagarés a un año con tasas del 4,05% y 4% anual, respectivamente.
Existen productos que ofrecen tasas cercanas al 6%. Kiwoom Securities lanzó a principios de este mes un producto especial de pagarés con vencimiento de tres meses y tasa bruta del 5,80% anual. Meritz Securities, que recientemente obtuvo autorización para operar pagarés, también prepara productos con tasa de hasta el 5,8% para finales de este mes.
Expertos consideran que la incertidumbre en torno al mercado de valores podría persistir, consolidando este movimiento de capital como una tendencia a largo plazo. El profesor Sung-jin Kang, del Departamento de Economía de la Universidad de Corea, señala: "Con el aumento reciente de las tasas de depósito, el atractivo de estos productos se ha incrementado. Dado que otras opciones de inversión como bienes raíces están limitadas, los fondos que no encuentran destino alternativo están migrando hacia depósitos". Un portavoz del sector de valores agregó: "Con la creciente incertidumbre del mercado, la concentración de liquidez en la banca es una tendencia inevitable hasta la primera mitad del próximo año. Las casas de bolsa no tendrán más remedio que continuar lanzando productos especiales para retener a los inversores".
* Este artículo ha sido traducido por IA.