Incluido diciembre: "Se evaluará en cada reunión"...Consenso unánime de los 9 miembros de la junta sobre la evaluación de la inflación subyacente
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![Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón (BOJ) [Foto: Reuters/Yonhap News]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/30/20261030172840411885.jpg)
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reafirmó el 30 de octubre su compromiso de mantener la tendencia al alza de las tasas de interés, a pesar de congelar la tasa de política monetaria, argumentando que aún persisten presiones inflacionarias al alza.
Durante la conferencia de prensa posterior a la reunión de decisión de política financiera, Ueda señaló que la tasa de inflación subyacente ha llegado a un nivel que se ajusta en general al objetivo del 2%, pero advirtió que "es importante que el 2% se realice de manera sostenible y estable, y aún no hemos llegado a ese punto". En cuanto a la consecución del objetivo de inflación, aclaró: "No se trata de hacer una declaración de victoria" y añadió: "Continuaremos ajustando la política financiera para que el 2% de inflación se consolide". Con ello, reafirmó su intención de mantener la tendencia alcista de los tipos de interés para lograr la estabilización de los precios.
Ueda señaló que el entorno financiero actual es "acomodaticio" y subrayó que "teniendo en cuenta que la orientación política está evolucionando, analizaremos y discutiremos exhaustivamente en cada reunión la situación económica, los precios y las condiciones financieras". No obstante, respecto a la posibilidad de un aumento de tasas en la reunión de diciembre, evitó dar una respuesta definitiva al declarar: "Tomaremos una decisión en cada reunión, incluida la próxima".
Especialmente, Ueda enfatizó que las empresas están siendo proactivas en el aumento de salarios y precios, y subraya que "debemos tener presente suficientemente el riesgo de que la tasa de inflación subyacente supere el 2% y se mueva al alza".
Respecto a la evaluación de la inflación subyacente, explicó: "El juicio de los nueve miembros de la junta de política coincidió en todos los aspectos, basándose en el movimiento de los indicadores económicos y la situación económica y de precios en su trasfondo". Incluso Hajime Takata, el miembro que se opuso al congelamiento de tasas, coincidió en esta evaluación. Ueda atribuyó el alcance del 2% a los efectos de la flexibilización monetaria masiva, la inflación mundial y la expansión de los aumentos salariales y de precios corporativos debido a la escasez de mano de obra. Indicó que en adelante prestará "particular atención" a si la inflación de las expectativas a medio y largo plazo se estabiliza alrededor del 2%.
Sobre la flexibilización monetaria masiva iniciada en 2013, Ueda reconoció que "tuvo cierto efecto", pero evaluó que no logró el "efecto fuerte" necesario para alcanzar el 2% en dos años, como se propuso en ese momento.
Según el diario Yomiuri, el Banco de Japón había proyectado en la reunión de septiembre que la inflación subyacente alcanzaría el nivel objetivo en la segunda mitad de 2026 y durante 2027. En esta ocasión, evaluó que ya se ha alcanzado ese nivel.
Regarding la declaración de salida de la deflación, Ueda sostuvo que es un asunto que debe ser juzgado por el gobierno. Respecto a la posibilidad de revisar la declaración conjunta gobierno-Banco de Japón de 2013 que incluye el objetivo del 2%, se abstuvo de comentar al afirmar: "Prefiero no hacer comentarios sobre eso".
Anteriormente, el Banco de Japón congeló la tasa de política en su reunión de decisión de política financiera, manteniéndola en el 1,25% anual. Ueda explicó que la razón del congelamiento fue la necesidad de "observar un poco más" el impacto del aumento de tasas de septiembre en la economía y los precios. El miembro Takata propuso una subida al 1,5%, argumentando que se ha entrado en una nueva fase en la que debe aumentarse la velocidad de aproximación a la tasa neutral de interés, dado que la inflación subyacente ha alcanzado el objetivo, pero su propuesta fue rechazada.
Además, el Banco de Japón decidió aumentar el volumen de ventas anuales de fondos cotizados en bolsa (ETF) que posee, de 330 mil millones de yenes a 860 mil millones de yenes sobre una base de valor contable. Esto entrará en vigor a partir de enero de 2027, y el período necesario para vender todas las participaciones se reducirá de aproximadamente 112 años a aproximadamente 43 años. Ueda citó como razón el aumento de los precios de las acciones y el aumento dramático del volumen de transacciones en comparación con hace un año cuando se tomó la decisión anterior de venta. Explicó que bajo los criterios anteriores, las ventas no progresaban significativamente. Declaró que el impacto en el mercado "se considera limitado".
Según Nikkei, Shuji Hosoi, estratega jefe de Daiwa Securities, evaluó que con un volumen anual de aproximadamente 860 mil millones de yenes no hay necesidad de preocuparse excesivamente por la oferta y demanda de acciones. Sin embargo, Takahide Kiguchi, economista ejecutivo de Nomura Research Institute y antiguo miembro de la junta de política del Banco de Japón, pronosticó que "como la proporción que representa en el mercado aún es pequeña, (el Banco de Japón) podría aumentar aún más la velocidad de ventas en varios niveles".
* Este artículo ha sido traducido por IA.