Kioom Securities redujo el 2 de noviembre el precio objetivo de Hyundai E&C a 146.000 wones, por debajo de su estimación anterior, citando preocupaciones sobre márgenes de construcción derivadas de la adjudicación de proyectos de plantas nucleares a precios bajos en el mercado global. A pesar de la reducción del precio objetivo, la casa de valores mantuvo su recomendación de "compra", fundamentada en la expectativa de una recuperación en el precio de la acción si se confirman mejoras en la rentabilidad de futuras adjudicaciones nucleares y en el segmento de plantas.
Shin Dae-hyun, analista de Kioom Securities, señaló en su informe que persisten incertidumbres en los resultados de Hyundai E&C para lo que resta del año. "El segmento de obras civiles ha registrado costos excepcionales significativos durante dos trimestres consecutivos, y subsisten incertidumbres respecto a la rentabilidad futura", explicó el analista.
El segmento de plantas también presenta incertidumbres. Shin indicó que "aunque se encuentran en curso negociaciones de liquidación relacionadas con el proyecto Shaheen, persisten incertidumbres sobre el cronograma y existe la posibilidad de reflejar costos adicionales".
Sin embargo, el analista proyectó que "dada la elevada rentabilidad en los segmentos de construcción e inmobiliario, junto con el incremento de ingresos por renovación urbana y centros de datos, se espera un crecimiento de ganancias en 2027 sin mayores dificultades".
Kioom Securities también destacó la importancia de analizar la competitividad de Hyundai E&C en el mercado global de energía nuclear. Shin señaló que "el fracaso en las negociaciones de contrato de construcción entre Korea Hydro & Nuclear Power y Daewoo Engineering & Construction para el proyecto de Dukovany en República Checa evidencia la importancia de contar con empresas constructoras competitivas en el mercado nuclear", y agregó que "es necesario enfatizar que Hyundai E&C mantiene una posición consolidada y confiable como empresa constructora en el mercado global de plantas nucleares".
* Este artículo ha sido traducido por IA.