Exportaciones de semiconductores sólidas y expectativas de recuperación económica impulsan al won
Elecciones de mitad de período en EE.UU. e incertidumbre de la Reserva Federal podrían generar rebote a corto plazo
![Sala de operaciones del Banco Hana en Jongno-gu, Seúl, que muestra el tipo de cambio won-dólar el 26 de octubre. [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/11/02/20261102160556372850.jpg)
Pese a las presiones sostenidas de fortalecimiento del dólar producto de las incertidumbres en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), el won surcoreano muestra una tendencia relativamente fuerte. Aunque el tipo de cambio won-dólar ha descendido hasta el nivel de 1.330 won tras un leve rebote a 1.340 won, los analistas señalan que existen márgenes de depreciación adicional hasta fin de año gracias al desempeño sólido de las exportaciones de semiconductores y a las mejoras en la economía doméstica.
Según el mercado de divisas de Seúl del 2 de noviembre, el tipo de cambio won-dólar se cotizaba a 1.343,8 won a las 3:30 p.m., con una variación de 9,5 won al alza respecto de la cotización de cierre de la semana anterior. El tipo de cambio alcanzó máximos de 1.550 won en junio pasado, pero posteriormente entró en una tendencia bajista, llegando a mínimos históricos de poco más de 1.320 won a finales de octubre.
En particular, en el mercado de divisas se observa que el won mantiene una tendencia relativamente firme incluso ante las presiones globales de fortalecimiento del dólar. Aunque la incertidumbre en la política monetaria estadounidense y los riesgos geopolíticos respaldan el valor del dólar, el won muestra una fortaleza relativa y experimiona presiones a la baja en el tipo de cambio.
Entre los factores que respaldan el fortalecimiento del won se destaca el desempeño sólido de las exportaciones, especialmente en semiconductores. Los analistas indican que la mejora en los resultados empresariales de las compañías de semiconductores y la expansión de las exportaciones generan entradas de divisas que impactan positivamente el fortalecimiento del won. Un aumento en la demanda de venta de dólares por parte de empresas exportadoras puede incrementar la oferta de divisas en el mercado, actuando como factor de depreciación del tipo de cambio.
Las expectativas de recuperación económica doméstica también respaldan el fortalecimiento del won. Según los datos del Producto Interno Bruto (PIB) real del tercer trimestre de 2026 publicados por el Banco de Corea el 27 de octubre, la economía creció un 1,0% respecto al trimestre anterior, superando en 0,7 puntos porcentuales la proyección de 0,3% que el banco había formulado en agosto. Con el desempeño sólido de las exportaciones de semiconductores y la inversión en instalaciones impulsando el crecimiento, aumentan las probabilidades de que se revisen al alza las proyecciones de crecimiento económico para el año completo.
La posibilidad de un aumento adicional de la tasa de interés de política por parte del Banco de Corea también se señala como un factor de presión a la baja en el tipo de cambio. Los analistas de mercado proyectan una alta probabilidad de un aumento adicional del banco este mes, considerando el crecimiento más alto de lo esperado y las presiones inflacionarias. Un incremento de las tasas de interés domésticas puede elevar el atractivo relativo de los activos denominados en won, respaldando así su fortalecimiento.
También se destaca que el gobernador del Banco de Corea, Shin Hyun-song, señaló recientemente que el won sigue siendo infravalorado según el tipo de cambio efectivo real. El tipo de cambio efectivo real es un indicador que refleja de manera integral el valor relativo del won frente a las monedas de los principales socios comerciales. La afirmación de que el won está infravalorado según este indicador se interpreta como que existe margen para una apreciación adicional del won a mediano y largo plazo.
Los expertos proyectan una continuación de la tendencia bajista del tipo de cambio. Korea Investment & Securities revisó a la baja su proyección del tipo de cambio promedio won-dólar para el cuarto trimestre de 2026, reduciéndola de 1.350 won a 1.320 won, una depreciación de 30 won. Esto refleja que el won ha mostrado una tendencia más firme de lo previsto a pesar de las presiones de fortalecimiento del dólar. El rango técnico esperado del tipo de cambio hasta fin de año también se ajustó a la baja, ubicándose entre 1.250 y 1.390 won.
Sin embargo, existe la posibilidad de rebotes temporales durante el proceso de depreciación del tipo de cambio. Las elecciones de mitad de período en Estados Unidos, las incertidumbres en la política monetaria de la Reserva Federal y los riesgos geopolíticos podrían estimular el fortalecimiento del dólar. En particular, si la incertidumbre externa se amplía, podría aumentar la preferencia por el dólar como activo seguro, generando la posibilidad de un aumento del tipo de cambio en el corto plazo. La reciente caída pronunciada del tipo de cambio también representa una presión técnica que limitaría depreciaciones adicionales.
Moon Da-woon, analista de Korea Investment & Securities, comenta: «Si las presiones de fortalecimiento del dólar se alivian gradualmente, el piso del tipo de cambio será más permeable». Sin embargo, añade: «Considerando la presión técnica de los niveles recientemente reducidos y el tiempo restante hasta fin de año, se espera que la rigidez a la baja aumentaría alrededor de 1.270-1.280 won incluso en una trayectoria de depreciación adicional».
* Este artículo ha sido traducido por IA.