Desde el 1 de octubre, el índice compuesto Nasdaq estadounidense ha caído aproximadamente un 5%. El índice S&P 500 bajó un 1,6%. Los números sugieren una caída moderada. Sin embargo, cuando se observan únicamente las acciones de las grandes tecnológicas enfocadas en inteligencia artificial (IA), la situación es distinta. Durante este período, los principales valores tecnológicos se desplomaron entre el 10% y el 17%. La inversión en IA continúa aumentando, pero la preocupación sobre la rentabilidad se generaliza, lo que explica la caída abrupta de los precios. El mercado de valores surcoreano también se ve sacudido cada vez que surgen dudas sobre los resultados y la rentabilidad de las grandes tecnológicas estadounidenses.
◆El incesante 'juego de gallina' de la IA
Según agencias internacionales como Bloomberg, Meta está considerando la emisión de bonos corporativos por un mínimo de 20 mil millones de dólares denominados en dólares estadounidenses y euros. La compañía recurre a este endeudamiento adicional solo seis meses después de haber recaudado 25 mil millones de dólares en abril. Oracle también ha iniciado una recaudación de 20 mil millones de dólares para ampliar su inversión en infraestructura de IA, mediante la emisión de nuevas acciones y bonos corporativos por 10 mil millones de dólares cada uno. Alphabet, la matriz de Google, también comenzó la venta de bonos corporativos por 6 mil millones de euros el 2 de este mes (hora local).
Según información de agencias internacionales, las cinco grandes tecnológicas —Meta, Alphabet, Amazon, Microsoft y Oracle— han recaudado 326 mil millones de dólares mediante emisiones de acciones y bonos hasta finales de octubre de este año. Se trata de una cantidad superior al triple de la recaudación total del año anterior. La perspectiva sobre la carrera frenética de inversiones astronómicas en IA es negativa. Prevalece el escepticismo respecto a si estas inversiones generarán beneficios proporcionales al capital invertido.
La evolución reciente de los precios de las acciones refleja este ambiente. Alphabet cayó un 18,7% el mes pasado, mientras que Meta bajó un 15,2%. Empresas de semiconductores como Nvidia (-10,4%), Micron (-16,9%) y AMD (-17,5%) también registraron descensos de dos dígitos. Durante el mismo período, el índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 15,4%. Se estima que la capitalización de mercado de las 100 principales empresas del Nasdaq disminuyó más de 2 billones de dólares en octubre. Anoche, los mercados de valores de Nueva York tampoco escaparon a la presión de la preocupación por la inversión en IA. El índice Nasdaq descendió un 1,07%, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 3,37%.
◆Mercado de valores surcoreano vulnerable al escepticismo sobre la IA
El problema está en el mercado de valores surcoreano. Aunque la expansión de la inversión en IA podría ser favorable al impulsar la demanda de semiconductores de memoria, el comportamiento del índice no es positivo. La tendencia demuestra claramente que la incertidumbre sobre la inversión en la industria de IA estadounidense agita los precios de las acciones más que la situación de la industria de semiconductores doméstica en sí.
Según la Bolsa de Valores de Corea, el Kospi cayó un 16,34% en un mes, pasando de 7003,74 el 2 del mes anterior a 5859,08 el 2 de este mes. El 15 del mes pasado, el índice se desplomó un 7,57% en un solo día, alcanzando 5554,22, y el 26 bajó hasta 5469,47. Los días en que el índice experimentó caídas abruptas coincidieron siempre con la llegada de noticias negativas provenientes de grandes tecnológicas estadounidenses.
Hoy (3 de noviembre), ante la debilidad de los valores tecnológicos provenientes de Estados Unidos, los principales valores de semiconductores del país se desplomaron. Samsung Electronics, la empresa número uno por capitalización de mercado en el mercado de valores de cotización, cayó un 4,15%, mientras que SK Hynix, la segunda, bajó un 5,03%. Valores relacionados con semiconductores como Samsung Electronics Preferred (-3,05%), SK Square (-5,37%) y Samsung Electro-Mechanics (-7,38%) también registraron caídas significativas. El mercado Kosdaq también se desplomó más del 4%. El índice Kosdaq cerró en 704,39, un descenso de 29,97 puntos (4,08%) respecto a la sesión anterior. El índice, que había alcanzado 734,36 el día anterior, se vio empujado hacia la banda de 700 en un solo día.
Lee Jae-won, analista de Yuanta Securities, señaló que "las preocupaciones sobre la rentabilidad de la IA y la carga del financiamiento aún persisten", pero añadió que "es necesario prestar atención a la razón por la cual las grandes tecnológicas están expandiendo sus inversiones incluso sacrificando su flujo de caja". Agregó: "En el futuro, una diferenciación según la rentabilidad y la capacidad de financiamiento de cada empresa es inevitable, pero esto no significa necesariamente el fin del ciclo de inversión en IA", concluyó.
* Este artículo ha sido traducido por IA.