A pocos días de finalizar el año, los analistas del sector financiero de Seúl están publicando reportes negativos en cascada. Hace apenas un año, en estas fechas predominaban los informes que elevaban los precios objetivo de las empresas, pero este año los reportes de rebajas dominan de manera abrumadora. Con una de cada tres empresas cotizadas registrando su precio mínimo anual, el mercado bursátil experimenta un ajuste pronunciado que proyecta sombras sobre las evaluaciones de valor empresarial.
Según FnGuide, empresa proveedora de información financiera, entre el 1 de octubre y hoy se han registrado 1.408 reportes de rebajas de precio objetivo emitidos por casas de bolsa surcoreanas. En el mismo período, los reportes de aumentos de precio objetivo sumaron apenas 364. Los reportes de rebajas superaron a los de alzas en una proporción de 3,9 a 1. La comparación con el mismo período del año anterior muestra un cambio de tendencia aún más dramático. Entre el 1 de octubre y el 10 de noviembre del año pasado, los reportes de aumentos de precio objetivo alcanzaron 1.234 casos, mientras que los de rebajas fueron 383, lo que representaba una proporción de 3,2 a 1 a favor de los aumentos. El año anterior, los aumentos superaban a las rebajas por 851 reportes, pero este año la situación se ha invertido radicalmente: ahora las rebajas superan a los aumentos por 1.044 reportes.
El deterioro de la situación general del mercado bursátil ha rebajado las expectativas de los analistas. Entre el 2 de octubre y el 7 de noviembre, el KOSPI cayó 27,76% y el KOSDAQ 27,88%. El pasado día 6, el KOSPI se desplomó 6,02% en una sola sesión, incluso rompiendo el nivel de 5.000 puntos durante la jornada.
El colapso reciente del mercado se atribuye principalmente a la desaceleración esperada de las inversiones estadounidenses en centros de datos de inteligencia artificial y a la debilidad de las acciones de semiconductores a nivel global. Las expectativas de crecimiento empresarial que se sustentaban en el potencial de la industria de IA han cedido paso a dudas sobre la velocidad de expansión de inversiones y la rentabilidad, afectando tanto los precios de las acciones como los cálculos de precio objetivo de los analistas.
El desempeño deficiente de las empresas en el tercer trimestre también ha impactado las rebajas de precio objetivo. En el sector de valores, la disminución del volumen de transacciones y el deterioro de ganancias por operaciones de bonos han presionado los resultados. Incluso empresas del sector de construcción, entretenimiento y telecomunicaciones, que lideraron la reactivación bursátil el año anterior, han presentado resultados por debajo de las expectativas. Las ganancias operacionales de Hanwha Aerospace en el tercer trimestre alcanzaron 452 mil millones de wones, un 60,8% por debajo de las expectativas del mercado de 1,1521 billones de wones. DS Investment Securities ajustó su precio objetivo de Hanwha Aerospace de 1,65 millones de wones a 1,25 millones de wones, reflejando revisiones en estimaciones de resultados. LIG Nex1, anteriormente conocida como LIG Defense and Aerospace, también decepcionó con una ganancia operacional de 67,6 mil millones de wones en el tercer trimestre, un 34,6% por debajo de las proyecciones del mercado de 103,4 mil millones de wones. SK Securities rebajó el precio objetivo de LIG Nex1 de 900.000 wones a 700.000 wones, reflejando la caída en las valuaciones de empresas comparables.
La marcha hacia mínimos históricos continúa. De acuerdo con la Bolsa de Valores de Corea, durante la semana pasada (2-6 de noviembre), 844 de las 2.659 empresas cotizadas en KOSPI y KOSDAQ (31,7%) registraron sus precios mínimos del año durante las sesiones. En el KOSPI cayeron 272 empresas y en el KOSDAQ 572 empresas a sus niveles más bajos del año.
Particularmente, el pasado día 6, cuando el KOSPI se desplomó por debajo de los 5.000 puntos activando el interruptor de seguridad, 720 acciones alcanzaron nuevos mínimos anuales en una sola jornada. Grandes corporaciones como Hyundai Motor, Hanwha Aerospace, Doosan Enerbility, HD Hyundai Heavy Industries y POSCO Holdings también cayeron a niveles mínimos del año.
Han Ji-young, analista de Kiwoom Securities, señaló: "Las preocupaciones sobre un posible endurecimiento de regulaciones en centros de datos tras las elecciones intermedias estadounidenses están disminuyendo, y la incertidumbre geopolítica originada en Medio Oriente también se está mitigando". Además, agregó: "Existe la posibilidad de que la sensibilidad del mercado ante los factores adversos que generaron turbulencia bursátil desde octubre se reduzca".
* Este artículo ha sido traducido por IA.