Desde julio, el volumen se ha reducido a la mitad respecto al mes anterior
Continúa la tendencia bajista y alcanza el nivel más bajo del año
Los tipos de interés altos y la debilitación de la demanda china impactan el mercado
El entusiasmo por la inversión en oro está desapareciendo rápidamente. El volumen de transacciones y el valor negociado en el mercado de oro de la Bolsa de Valores de Corea (KRX) han caído a los niveles más bajos del año, mientras que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro físico también experimentan salidas de capital. Con la continuidad de la política restrictiva de Estados Unidos y la perspectiva de un debilitamiento en las compras de inversores individuales chinos —que impulsaron el alza del oro el año anterior—, los analistas advierten que la recuperación del sentimiento inversor en el oro será difícil en el corto plazo.
Según datos de la Bolsa de Valores de Corea del 5 de agosto, el volumen promedio diario de oro físico (pureza 99,99%, 1 kg) en el mercado de oro de la KRX en julio fue de 218.708 gramos, una disminución del 51,6% respecto a junio (451.831 gramos). El valor promedio diario de transacciones también cayó a 42.659 millones de wones, un descenso del 54,4% comparado con el mes anterior (93.471 millones de wones). En comparación con enero de este año (1.011.913 gramos y 233.764 millones de wones), el volumen se ha reducido un 78,4% y el valor de transacciones un 81,8%, reflejando un enfriamiento significativo del interés inversor.
La tendencia a la baja continúa durante este mes. En agosto (del 1 al 4), el volumen promedio diario apenas alcanzó 89.589 gramos y el valor de transacciones fue de 16.683 millones de wones. El precio del oro físico también ha continuado su caída desde el máximo anual registrado el 29 de enero a 269.810 wones, alcanzando el mínimo del año de 185.990 wones al cierre del 30 de julio.
Las salidas de capital también se observan en los ETF vinculados al oro. Según el registro de ETF de Koscom, en el último mes, el ETF de materias primas con mayor venta neta de inversores individuales es "ACE KRX Oro Físico", con ventas netas de 26.500 millones de wones. "TIGER KRX Oro Físico" también registró ventas netas de 12.900 millones de wones, ocupando el cuarto lugar. En términos de todos los ETF, cada uno alcanzó respectivamente el decimoquinto y trigésimo sexto lugar en ventas netas de inversores individuales. Las salidas de capital continúan tanto en el mercado de oro físico como en los ETF de oro, reflejando un enfriamiento generalizado del interés inversor en este sector.
Los analistas del sector de valores atribuyen la caída dramática en las transacciones de oro a una contracción del sentimiento inversor más que a un simple ajuste de precios. La continuidad de la política restrictiva estadounidense y los altos tipos de interés del mercado han reducido el atractivo de la inversión en oro, mientras que parte de los fondos se han desviado hacia valores de crecimiento como los semiconductores, debilitando la entrada de capital en el mercado del oro.
Choi Jin-young, analista de Daishin Securities, señaló: "El oro, como activo precursor de liquidez anterior a las acciones que son activos cíclicos, ha caído más del 30% desde el máximo anual", y añadió: "Esto refleja preocupaciones sobre aumentos en las tasas de política monetaria". Oh Jae-young, analista de KB Securities, en un informe reciente analiza que "la liquidez global se está concentrando en ciertos activos como acciones de semiconductores, lo que ha limitado las inversiones en oro".
Además, en un contexto de condiciones desfavorables para el precio del oro, el entusiasmo de compra de los inversores individuales chinos —que hasta ahora habían liderado las compras de oro— también está disminuyendo gradualmente. Choi hace referencia a las tenencias de oro de China, que han mostrado un ritmo más lento que el año anterior, señalando: "Aunque se basan en la diversificación de cartera, es discutible pensar que las compras continuas del Banco Popular de China impulsarán el precio del oro".
* Este artículo ha sido traducido por IA.