Hana Securities evaluó que Alteogen confirmó nuevamente la competitividad de su tecnología de plataforma mediante un nuevo contrato de transferencia tecnológica por un valor de 520.000 millones de wones. En consecuencia, elevó el precio objetivo de la acción de 440.000 wones a 580.000 wones. Mantuvo su recomendación de inversión en "compra".
Kim Sun-a, analista de Hana Securities, señaló que "recientemente el precio de la acción se ajustó significativamente debido a malinterpretaciones del mercado respecto a los biosimilares con formulación subcutánea" y agregó que "este contrato es un ejemplo de que la demanda por la plataforma de Alteogen se mantendrá incluso con la aparición de biosimilares competidores".
Alteogen anunció que celebró un contrato de transferencia tecnológica con un valor total de 365 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 521.900 millones de wones), incluyendo anticipos y pagos escalonados por hitos. Los derechos de regalías comerciales se definirán por separado. El analista Kim señaló que "considerando que los tamaños de contratos recientes han sido en el rango de 285 a 300 millones de dólares por producto, este contrato es de mayor magnitud" e indicó que "el anticipo se estima en aproximadamente 20 millones de dólares (unos 286.000 millones de wones) en función de las estructuras de contratos anteriores".
Kim afirmó que "independientemente del producto, es muy probable que se convierta en un medicamento con una influencia comparable al fármaco oncológico 'Enhertu', que genera más de 5.000 millones de dólares en ventas anuales".
La expansión de ventas más rápida de lo previsto de la formulación subcutánea de Keytruda también es positiva. Kim comentó que "anteriormente se proyectaba una tasa de conversión anual del 6 al 7 por ciento, pero a partir de junio de este año la tasa de conversión real alcanzó el 8,9 por ciento" y explicó que "las ventas de la formulación subcutánea ya se han expandido hasta el 5,5 por ciento de las ventas totales de Keytruda".
Además, agregó que "en la presentación de resultados de MSD del 4 de agosto, las ventas de Keytruda en formulación intravenosa se mantuvieron en niveles similares al trimestre anterior, pero las ventas de la formulación subcutánea registraron un incremento del 262 por ciento respecto al trimestre anterior, alcanzando 463 millones de dólares" y señaló que "las ventas acumuladas del primer semestre superaron los 590 millones de dólares, lo que sugiere que es muy probable que MSD haya cumplido el primer hito de ventas del segundo trimestre de este año".
Continuó diciendo que "al ritmo de ventas actual, será posible lograr tanto la meta de conversión del 30 por ciento de MSD para 2027 como la proyección de ventas anuales de 1.000 millones de dólares para 2029".
* Este artículo ha sido traducido por IA.