Inversión apalancada en 'Samsung-SK Hynix' genera pérdida del 1,9% del capital propio
Autoridades estudian aplicar exposición real y límite de inversión del 20%
Diputado Han Min-su advierte sobre riesgo a solidez de bancos de ahorro y posible daño a depositantes
OK Banco de Ahorro ha incurrido en pérdidas por más de 30.400 millones de wones en inversiones en fondos cotizados (ETF) apalancados de acciones individuales de Samsung Electronics y SK Hynix, mientras que la autoridad reguladora financiera ajusta las normativas sobre inversiones en ETF de alta volatilidad para los bancos de ahorro. El objetivo es cerrar los vacíos en la regulación vigente, que no establece límites de inversión específicos para ETF de valores, a diferencia de las acciones individuales.
Según la respuesta presentada por la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) el 6 de octubre ante el Diputado Han Min-su, miembro del Comité de Asuntos Políticos del Parlamento por el Partido Demócrata, la FSC está evaluando la aplicación de límites de inversión específicos para productos de alta volatilidad como los ETF apalancados de acciones individuales en bancos de ahorro.
Esta revisión surge como respuesta a las consultas parlamentarias relacionadas con las pérdidas de inversión de OK Banco de Ahorro en ETF apalancados de acciones individuales. OK Banco de Ahorro fue el único entre los cinco bancos de ahorro de mayor tamaño en invertir en productos ETF apalancados basados en Samsung Electronics y SK Hynix. El volumen total de compras ascendió a 75.600 millones de wones.
Las pérdidas realizadas únicamente en esta inversión alcanzaron 26.200 millones de wones. OK Banco de Ahorro vendió ETF apalancados de SK Hynix por 19.730 millones de wones, generando una pérdida de 20.060 millones de wones, y ETF apalancados de Samsung Electronics por 12.530 millones de wones, con una pérdida de 6.140 millones de wones. Si se suman las pérdidas no realizadas de 4.160 millones de wones en los ETF apalancados de Samsung Electronics que aún mantiene en cartera, la pérdida total de inversión a partir del 23 de septiembre asciende a 30.360 millones de wones. Esta cifra representa el 1,9% del capital propio de OK Banco de Ahorro al cierre de junio.
El problema radica en que la regulación actual de inversiones en valores de los bancos de ahorro no refleja adecuadamente el nivel de riesgo de los ETF apalancados de acciones individuales. Las normativas vigentes limitan la tenencia de acciones por parte de los bancos de ahorro al 50% del capital propio e imponen un techo del 20% del capital propio para acciones, bonos corporativos u otros valores emitidos por una misma empresa.
En contraste, los ETF de valores se clasifican como fondos de inversión colectiva de valores, no como acciones, y pueden invertirse hasta el 100% del capital propio dentro del límite general de tenencia de valores. Aunque existen límites específicos para fondos de inversión colectiva, estos aplican únicamente a bienes raíces, activos especiales y fondos mixtos, excluyendo los fondos de valores.
Para cerrar este vacío regulador, la FSC tiene previsto colaborar con la Comisión de Servicios Financieros en futuras revisiones de las normativas de supervisión de bancos de ahorro. Entre las medidas en evaluación figura el cálculo de la proporción de tenencia de valores de los bancos de ahorro basado en la 'exposición real' que refleje el ratio de apalancamiento. También se contempla aplicar el límite del 20% del capital propio, aplicable a acciones y bonos corporativos de una misma empresa, a los ETF apalancados de acciones individuales.
El diputado Han Min-su declaró: «Es evidente que existe un vacío regulador cuando se permite que ETF apalancados, que conllevan riesgos de pérdida considerablemente mayores, operen sin límites de inversión específicos. Supervisaré de cerca para que la autoridad financiera proceda sin demora a la revisión de las normativas de supervisión, dado que estas inversiones de alto riesgo amenazan la solidez de los bancos de ahorro y pueden resultar en pérdidas para los depositantes».
* Este artículo ha sido traducido por IA.