Shinhan Investment Securities redujo el 6 de agosto el objetivo de precio de Lotte Chilsung a 145.000 wones, una disminución del 9% respecto al nivel anterior, citando la prolongación de la presión por costos de materias primas. No obstante, la casa de bolsa mantuvo su recomendación de compra, evaluando positivamente la recuperación del mercado doméstico y el potencial de crecimiento de los negocios internacionales.
En un informe publicado ese día, Cho Sang-hoon, analista de Shinhan Investment Securities, señaló: "Aunque la valoración es atractiva con una relación precio-ganancias prospectiva de 12 meses de 11 veces, a medida que la tasa de crecimiento de ingresos domésticos se desacelera, el crecimiento de ingresos internacionales determinará el nivel de valoración en el mediano y largo plazo".
Cho agregó: "Aunque nos encontramos en el inicio de la recuperación del mercado interno, el crecimiento internacional sigue siendo crucial. A través del plan de mejora del valor empresarial, la compañía ha establecido como objetivo alcanzar una participación de ingresos internacionales del 50% para 2030, en comparación con el 40% en 2025, lo que constituye un factor clave para la recuperación del valor empresarial en el mediano y largo plazo".
El analista añadió: "El margen operativo internacional, que había mostrado un desempeño débil, ha ingresado en una fase de estabilización gracias a la experiencia del sistema de presupuestación de base cero".
Sin embargo, los resultados ficales quedaron por debajo de las expectativas del mercado. Cho señaló: "En el segundo trimestre de este año, la empresa registró ingresos de 1,1129 billones de wones y ganancias operacionales de 55.800 millones de wones, un 11% por debajo del consenso del mercado. En un entorno operativo débil tanto en los mercados doméstico como internacional, la presión por costos de materias primas y materiales de empaque se intensificó, agravada además por la debilidad del won".
Continuó: "El segmento de bebidas exclusivas registró un aumento de ingresos del 1,7% durante dos trimestres consecutivos, impulsado por el crecimiento de bebidas sin azúcar carbonatadas del 8%. Sin embargo, los riesgos geopolíticos que desencadenaron mayor presión en costos de materias primas resultaron en una disminución de las ganancias operacionales del 13,2%. El aumento de precios implementado en julio, con un incremento promedio del 5,3%, permitirá defender parcialmente contra la presión de costos en la segunda mitad del año", concluyó el analista.
* Este artículo ha sido traducido por IA.