Hanhwa Investment Securities elevó el 6 de agosto el precio objetivo de APR de 500,000 won a 550,000 won, reflejando la expansión en el mercado europeo y el crecimiento del negocio de cosméticos. La recomendación de inversión se mantiene en "compra".
Han Yu-jeong, analista de Hanhwa Investment Securities, señaló que "los ingresos consolidados del segundo trimestre alcanzaron 767,500 millones de won, con una ganancia operativa de 190,600 millones de won, superando el consenso de mercado de 178,100 millones de won". Agregó que "parte del reembolso de aranceles estadounidenses se reflejó en los resultados, pero el saldo restante se espera que se distribuya progresivamente en el segundo semestre y durante 2027".
El analista continuó: "Aunque las ventas de dispositivos de belleza disminuyeron respecto al trimestre anterior debido al cambio generacional de Booster Pro a Booster Pro X2, las ventas de cosméticos de 648,300 millones de won lideraron el crecimiento de ingresos". Explicó además que "en América del Norte se observó un desempeño favorable en el Prime Day de Amazon y las ventas en TikTok Shop, junto con una expansión continua de puntos de venta físicos, mientras que en Europa el negocio de venta directa en línea se expandió rápidamente en torno a cinco países principales como Reino Unido, Francia, España, Italia y Alemania".
Según el analista, "en el segundo trimestre, los cambios en el calendario del Prime Day y los riesgos geopolíticos requirieron una expansión del transporte aéreo, generando presiones de costos, aunque se considera un aumento temporal de gastos para responder a la demanda excesiva". Destacó que "después de asegurar inventarios de seguridad locales, será posible reducir costos".
Han Yu-jeong afirmó: "Los SKU éxito verificados en Estados Unidos se están expandiendo rápidamente hacia Europa, y dado que esta región aún se encuentra en una etapa de expansión inicial enfocada en los cinco principales países, existe un potencial de crecimiento significativo". Indicó que "la empresa elevó su guía anual para 2026, pasando de ingresos de 2.1 billones de won con un margen de ganancia operativa (OPM) del 25% a ingresos de 3 billones de won con OPM del 24-26%".
Finalmente, expresó que "el tercer trimestre presentará presiones de crecimiento de ingresos respecto al trimestre anterior debido al impacto del Prime Day reflejado en el segundo trimestre, pero en el cuarto trimestre, donde se concentran los principales eventos comerciales y los efectos de expansión de canales y regiones, los ingresos experimentarán un nuevo salto de crecimiento". Concluyó reafirmando que "mantiene su opinión de que APR es el valor preferido en el sector de cosméticos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.