KB Securities mantuvo el 10 de agosto el precio objetivo de 600.000 wones y la recomendación de inversión "compra" para Samsung Electronics. El análisis refleja la entrada en una fase de expansión activa de posiciones, impulsada por la implementación de políticas significativas de devolución a accionistas y la mejoría en el panorama del negocio de memoria.
Kim Dong-won, director del departamento de investigación de KB Securities, señaló que "el tamaño de la política de devolución a accionistas que será anunciado próximamente podría expandirse desde los actuales 9,8 billones de wones anuales hasta un mínimo de 100 billones de wones y un máximo de 200 billones de wones", y agregó que "esto constituirá un catalizador para la revaluación del precio de las acciones en el futuro".
KB Securities proyecta que la ganancia operativa de Samsung Electronics en el tercer trimestre alcanzará 112 billones de wones, representando un incremento del 817% respecto al mismo período del año anterior, lo que significaría la cuarta trimestre consecutiva con resultados históricos máximos. Los márgenes de ganancia operativa en DRAM y memoria flash NAND se estiman en 83% y 71%, respectivamente.
La escasez de oferta en el mercado de memoria se prevé que continúe durante un período prolongado. KB Securities estima que actualmente la tasa de satisfacción de demanda de memoria de las grandes empresas tecnológicas se sitúa en aproximadamente el 60%, y dado que la construcción de nuevas instalaciones de producción requiere más de tres años, la escasez de suministro se extenderá por un mínimo de tres años.
Kim Dong-won expresó que "se anticipa que el precio promedio de venta (ASP) de HBM de Samsung Electronics en 2027 se incrementará más del doble respecto al año anterior, y la empresa ocupará el primer lugar en cuota de mercado de HBM4 con el 44%", concluyendo que "el presente constituye un período de compra con seguridad".
KB Securities proyecta que la ganancia operativa anual de Samsung Electronics para 2026 alcanzará 381,8 billones de wones, y para 2027 llegará a 575,4 billones de wones.
* Este artículo ha sido traducido por IA.