DB Securities elevó el 12 de agosto el precio objetivo de Cosmax de 240.000 wones a 320.000 wones, un incremento del 33,3%, citando perspectivas de expansión de pedidos en filiales nacionales e internacionales y mejora en la rentabilidad que impulsarán el crecimiento de ganancias en la segunda mitad del año. La casa de bolsa mantuvo su recomendación de inversión como "compra".
"El crecimiento de la K-Beauty está impulsando una rápida expansión de pedidos hacia la empresa, que es uno de los fabricantes con mayor participación de mercado", señaló Heo Je-na, analista de DB Securities. "Tanto las filiales nacionales como internacionales experimentarán una aceleración notable en el crecimiento de ingresos y mejora de ganancias durante la segunda mitad del año", agregó.
Cosmax reportó una ganancia operativa consolidada de 73.700 millones de wones en el segundo trimestre, un aumento del 21,2% interanual que superó levemente las expectativas del mercado de 70.000 millones de wones. Las ventas nacionales crecieron 23%, con efectos positivos del aumento en pedidos de cuidado de la piel y mejora en la productividad de máscaras de gel que contribuyeron al aumento de rentabilidad.
Las filiales internacionales también mostraron dinámico desempeño. Las ventas en China aumentaron 30%, con la filial de Shanghái registrando un sólido crecimiento gracias a la intensificación de colaboraciones con clientes. La filial de Indonesia experimentó un incremento del 38% impulsado por la recuperación de clientes existentes, mientras que la operación en Tailandia creció 8%.
Para la segunda mitad del año, se prevé una recuperación de rentabilidad en la filial nacional. Con presiones de base más bajas respecto a las ventas de productos de color que dominaron la primera mitad del año anterior, se espera una mejora en la tasa de rendimiento de máscaras de hidrogel, que había limitado la rentabilidad, además de un rápido incremento en pedidos de parches oftálmicos, según los analistas.
DB Securities evaluó positivamente la trayectoria de la filial estadounidense. Con pedidos estables centrados en clientes principales y expansión de nuevos pedidos en toda la gama de productos, incluyendo cosméticos de color y medicamentos de venta libre, se anticipa una mejora trimestral continua en ganancias durante la segunda mitad. DB Securities proyecta que el crecimiento de ventas de la filial nacional en el tercer trimestre superará el 30%.
* Este artículo ha sido traducido por IA.