Banco de Corea del Sur analiza consumo en regiones beneficiadas por semiconductores
Icheon, Hwaseong y Cheongju registran aumentos de consumo de hasta 4%
El auge de la industria semiconductora ha generado bonificaciones que se trasladan al consumo, registrándose un incremento de hasta 4% en zonas beneficiadas como Icheon, Hwaseong y Cheongju en comparación con regiones no expuestas a la industria. El aumento acumulado de consumo desde el año pasado hasta junio de este año alcanzó 1,1 billones de wones. Si se mantiene esta tendencia, se proyecta que el incremento alcance 1,7 billones de wones para finales de año.
Para el próximo año se prevé que el volumen de bonificaciones de Samsung Electronics y SK Hynix sea aproximadamente cinco veces mayor al de este año, lo que amplificará el efecto de propagación del consumo impulsado por semiconductores. El Banco de Corea del Sur analiza que el efecto del consumo derivado de la expansión de bonificaciones semiconductoras elevará el nivel del Producto Interno Bruto en 0,08% a 0,12%, lo que resultaría en un incremento de la tasa de crecimiento económico del próximo año de 0,06 a 0,09 puntos porcentuales.
El Equipo General de Investigación de la División de Investigaciones del Banco de Corea del Sur presentó estos hallazgos el 31 de agosto en una nota temática titulada "¿Cómo evolucionará el consumo en regiones beneficiadas por semiconductores: Análisis de efectos de propagación mediante datos microeconómicos regionales".
El Banco de Corea del Sur utilizó datos microeconómicos regionales, como montos de transacciones con tarjeta por municipio y distrito, para analizar cambios en el consumo de "regiones altamente expuestas a semiconductores" como Icheon, Hwaseong y Cheongju, donde reside una alta proporción de trabajadores del sector. El análisis se concentró específicamente en el efecto de propagación del consumo derivado de bonificaciones de Samsung Electronics y SK Hynix, excluyendo incrementos salariales de otras empresas tecnológicas o efectos patrimoniales.
Los resultados del análisis muestran que el consumo mensual en regiones altamente expuestas a semiconductores ha sido estimado hasta 4% superior al de regiones no expuestas desde enero de 2025. Convertido a términos monetarios, el aumento acumulado de consumo desde el año pasado hasta junio de este año fue de aproximadamente 1,1 billones de wones. Si se mantiene el patrón de consumo actual, se anticipa que el total se expandirá a aproximadamente 1,7 billones de wones para finales de este año. El aumento promedio anual de consumo es de aproximadamente 800 mil millones de wones, representando el 2% del incremento anual de consumo privado del año pasado.
La tasa de propagación del consumo, que indica el porcentaje de bonificaciones efectivamente traducido en gasto, fue estimada en 27% en 2025 y 21% en 2026 respecto al ingreso neto por bonificación. En comparación con un escenario sin auge de semiconductores, el nivel del PIB se estimó que fue 0,01% superior en 2025 y 0,03% superior en 2026 debido al incremento de consumo.
Es posible que el próximo año se registren efectos de propagación más significativos. El Banco de Corea del Sur proyecta que el volumen de bonificaciones en 2027 será aproximadamente cinco veces superior al de este año y que, de acuerdo con la tasa de propagación del consumo, se generará un efecto que elevará el nivel del PIB entre 0,08% y 0,12%, equivalente a un incremento de la tasa de crecimiento de 0,06 a 0,09 puntos porcentuales el próximo año. No obstante, se confirmó que este efecto ya se encuentra reflejado en la proyección económica de agosto, no constituye un ajuste adicional separado.
La expansión del empleo fue identificada como la variable clave para ampliar el efecto de propagación del consumo en el futuro. Según casos históricos de auges en sectores como construcción naval, siderurgia, automoción y química, el efecto de propagación del consumo fue mayor cuando el incremento del total de salarios se debió más a la expansión del empleo que al aumento de salarios de trabajadores existentes.
Lee Jae-ho, jefe adjunto del Equipo General de Investigación del Banco de Corea del Sur, señaló: "La demanda de semiconductores ha aumentado dramáticamente, por lo que se están expandiendo las capacidades de producción, y se espera que el empleo también se incremente en consecuencia. Los datos publicados recientemente por el Instituto de Información de Empleo de Corea del Sur proyectan que los empleos en semiconductores en la segunda mitad de este año aumentarán 5,1% respecto al mismo período del año anterior".
Park Chang-hyun, jefe del Equipo General de Investigación del Banco de Corea del Sur, comentó: "Se observa que dos o tres años después del período de auge, la proporción del empleo en el total de salarios tiende a expandirse progresivamente. Esperamos que el efecto de incremento del empleo se manifieste debido a inversiones en megaproyectos y en el clúster de semiconductores".
La diversificación de categorías de consumo constituye otro factor que determinará los efectos de propagación futuros. Hasta el momento, el aumento del consumo en regiones beneficiadas por semiconductores se ha concentrado en bienes de consumo discrecional de alto valor como automóviles y tiendas departamentales, limitando el efecto de retroalimentación virtuous donde el gasto se traduce en ingresos para otros hogares y luego se convierte nuevamente en consumo mediante el ciclo "consumo→ingresos→consumo".
El Banco de Corea del Sur anticipa que si el consumo se expande hacia categorías diversas como servicios, el efecto de retroalimentación virtuosa se fortalecerá. Análisis históricos muestran que en Ulsan, durante períodos de auge en industrias automotriz y química, el consumo de servicios se expandió rápidamente con cierto desfase temporal tras los aumentos salariales. Sin embargo, esta diversificación del consumo podría generar presiones inflacionarias al alza por el lado de la demanda.
El Banco de Corea del Sur recomendó que, para que los beneficios del auge de semiconductores se difundan ampliamente en la economía, es necesario fortalecer el ecosistema industrial doméstico incluyendo materiales, componentes y equipos, así como crear condiciones que permitan que el ingreso adicional fluya de manera fluida hacia el consumo y la economía real.
* Este artículo ha sido traducido por IA.