DB Securities proyectó el 1 de septiembre que Samsung Electro-Mechanics mantendrá su trayectoria de crecimiento de resultados impulsada por los aumentos de precios en condensadores cerámicos multicapas (MLCC) y matrices de contactos de bola con chip volteado (FCBGA). La firma mantuvo su recomendación de inversión en "compra" y elevó el precio objetivo a 2 millones de wones, lo que representa un potencial de alza del 37,2% respecto al precio de cierre del 31 de agosto de 1.458.000 wones.
Jo Hyun-ji, analista de DB Securities, explicó: "Los precios de MLCC dirigidos a canales de distribución de tecnología de la información (TI) han aumentado un promedio aproximado del 30%, y se están llevando negociaciones individuales similares desde junio en volúmenes de transacciones directas de TI". La firma identificó que también se están negociando aumentos de precios de aproximadamente el 20% para productos destinados a centros de datos, con variaciones según el producto específico.
DB Securities proyectó que el dinamismo del mercado MLCC continuará. En medio de esfuerzos continuos de reabastecimiento de inventario por parte de empresas de diseño y fabricación por contrata (ODM), los nuevos pedidos de condensadores de Murata y Taiyo Yuden registraron incrementos del 26% y 41%, respectivamente, respecto al trimestre anterior a finales de junio, estableciendo nuevos máximos históricos.
La firma también analizó que FCBGA ha experimentado aumentos de precios gradualmente ordenados desde principios de año. Particularmente, con la expansión de la proporción de productos de alto valor agregado, la firma proyectó que la participación de productos de nivel servidor dentro de FCBGA aumentará de aproximadamente el 60% este año a cerca del 70% el próximo año, impulsando mayores contribuciones a los resultados a partir del próximo ejercicio.
DB Securities proyectó ingresos de 3,841 mil millones de wones para Samsung Electro-Mechanics en el tercer trimestre y una ganancia operativa de 621 mil millones de wones. La ganancia operativa superaría la estimación de consenso del mercado de 596 mil millones de wones en un 4,1% e representaría un aumento del 138,5% respecto al mismo período del año anterior.
Jo señaló: "Tanto MLCC como FCBGA presentan claras limitaciones de suministro y barreras tecnológicas, lo que hace probable un mayor potencial de aumentos de precios. El crecimiento liderado por la división de componentes y soluciones de empaque se mantiene sólido, por lo que conservamos nuestra perspectiva anterior sobre la ventaja comparativa competitiva de Samsung Electro-Mechanics dentro del sector de componentes y aparatos eléctricos y electrónicos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.