Ambas opciones siguen abiertas: 'Si la moderación de precios en agosto resulta temporal, la Fed podría subir tasas en septiembre'
![Christopher Waller, director de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). [Foto=Reuters·Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/04/20260904072816468581.jpg)
Según la agencia Reuters, Waller declaró el 3 de septiembre durante un acto de Reuters NEXT Newsmakers en Washington que "la inflación sigue considerablemente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal", aunque señaló que "los indicadores recientes finalmente muestran algunos signos de desinflación (moderación del crecimiento de precios)".
Asimismo, expresó que "si esta tendencia continúa en los indicadores que se publicarán en las próximas dos semanas, me inclinaría a respaldar el mantenimiento de la tasa de referencia en su nivel actual".
Waller citó como base los datos de julio del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) y el Índice PCE subyacente, que excluye los alimentos y la energía de mayor volatilidad, ambos con aumentos del 0,2% respecto al mes anterior.
Respecto al Índice de Precios PCE que creció un 3,7% interanual y el Índice PCE subyacente que subió un 3,3%, explicó que "es importante reconocer el impacto real de las tasas de aumento de doce meses en las empresas y los consumidores, pero estas cifras no son los mejores indicadores de dónde se encuentra la inflación actualmente".
Este posicionamiento muestra cierta divergencia con el presidente de la Reserva Federal, Kevin Wash, quien ha enfatizado recientemente sus preocupaciones sobre la evolución de los precios.
En el simposio anual de política económica de Jackson Hole celebrado la semana anterior, Wash sostuvo que es necesaria la certeza de que la inflación se está moviendo hacia el objetivo de la Reserva Federal a un ritmo claro y suficiente, afirmando que "de lo contrario, hay cosas que tenemos que hacer", lo que aumentó las expectativas del mercado sobre un incremento en las tasas.
No obstante, Waller no descartó completamente la posibilidad de un aumento de tasas. Señaló que existe una incertidumbre considerable respecto a los efectos que los conflictos geopolíticos, las políticas comerciales y la inteligencia artificial (IA) podrían tener sobre los precios y la actividad económica futura.
De este modo, manifestó que "si los indicadores de agosto muestran que esta mejoría (moderación del crecimiento de precios) fue temporal, podría ser apropiado aumentar las tasas en la reunión del Comité de Mercado Abierto Federal (FOMC) de septiembre".
Waller también señaló que concedería mayor importancia a los indicadores de precios que se publicarán la próxima semana que al informe de empleo de agosto que se divulgará al día siguiente para la toma de decisiones sobre las tasas. Respecto al informe de empleo de agosto, indicó que probablemente "no se alejará significativamente de la tendencia que hemos observado recientemente".
Además, atribuyó el reciente aumento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense a preocupaciones sobre la situación fiscal y al incremento en la demanda de capital derivado de las inversiones en infraestructura de IA. Analizó que, a medida que se debilita la prima que históricamente ha disfrutado la deuda pública estadounidense por ser considerada un activo seguro y de alta liquidez, también se están revisando al alza las estimaciones de la tasa de interés neutral.
Waller expresó: "He estado preocupado durante mucho tiempo de que ya no haya prima en la deuda pública estadounidense segura y líquida, por lo que he estado revisando mis estimaciones de la tasa neutral al alza".
Tras las declaraciones de Waller, las expectativas del mercado sobre el mantenimiento de las tasas en septiembre se incrementaron. De acuerdo con el FedWatch del Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre, reflejada en los mercados de futuros, aumentó del 36,8% del día anterior al 49,5% ese mismo día.
* Este artículo ha sido traducido por IA.