Daeshin Securities proyectó que LG Display registrará un retorno a la rentabilidad en el tercer trimestre de este año, pero los resultados serán inferiores a las expectativas del mercado debido a la depreciación del tipo de cambio won-dólar y a la debilidad en la demanda de dispositivos de tecnología de la información (TI). La correduría mantuvo su recomendación de inversión en "compra" y redujo su precio objetivo a 12.000 wones.
Park Kang-ho, analista de Daeshin Securities, proyectó en su informe del día 17 que la ganancia operativa de LG Display en el tercer trimestre de este año será de 325.300 millones de wones. Aunque representa un retorno a la rentabilidad respecto al trimestre anterior, la cifra es un 24,5% inferior respecto al mismo período del año pasado. Además, está por debajo de la estimación anterior de 436.000 millones de wones y del consenso de mercado de 404.500 millones de wones.
En el mismo período, la cifra de ventas se estimó en 6,67 billones de wones, lo que representa un aumento del 18,8% respecto al trimestre anterior, pero una disminución del 4,2% respecto al mismo período del año anterior. Esta cifra queda por debajo del consenso de mercado de 6,91 billones de wones.
Park atribuyó el desempeño inferior a las expectativas del mercado a la depreciación del tipo de cambio won-dólar y al aumento de los precios de las materias primas. Señaló que "el tipo de cambio promedio won-dólar se depreció un 4,6% respecto al segundo trimestre y un 12,7% respecto a finales de junio, según datos del día 15, lo que ha impactado negativamente en la rentabilidad". Agregó que "el aumento de los precios de los semiconductores y materias primas clave ha elevado los precios de venta de los dispositivos de TI, lo que ha debilitado la demanda".
La correduría evaluó positivamente el aumento en el suministro de paneles de diodos orgánicos emisores de luz (OLED) para dispositivos móviles a socios comerciales estratégicos de América del Norte y la mejora de la mezcla de productos por la mayor proporción de modelos premium. Sin embargo, señaló que el aumento de los precios de la memoria ha elevado los precios de venta de smartphones, tablets y computadoras portátiles, debilitando la demanda y generando presión en la rentabilidad de los proveedores de componentes.
Daeshin Securities proyectó que la ganancia operativa de LG Display en la segunda mitad de este año será de 631.700 millones de wones, un aumento del 5,4% respecto al mismo período del año anterior. Para todo el año, proyectó una ganancia operativa de 670.700 millones de wones, en comparación con 517.000 millones de wones el año pasado, y espera que alcance 1,06 billones de wones el próximo año.
Park evaluó que "a largo plazo, las tendencias de mejora en la rentabilidad son válidas, impulsadas por el aumento de la cuota de mercado en los socios comerciales estratégicos de América del Norte, la reducción de los gastos de depreciación de paneles OLED de gran tamaño y la expansión de la proporción de ingresos por OLED".
Sin embargo, redujo las proyecciones de ganancia por acción (EPS) para este año y el próximo en un 45%, manteniendo déficit para el año actual, lo que llevó a reducir el precio objetivo a 12.000 wones. Park señaló que "con el cambio en la estrategia de lanzamiento de smartphones de los socios comerciales estratégicos de América del Norte hacia ambas mitades del año, se minimizarán los efectos de la temporada baja en la primera mitad de 2027 en comparación con el pasado", agregando que "existe un potencial considerable para mitigar la carga de costos fijos y mejorar la rentabilidad".
* Este artículo ha sido traducido por IA.