Restricciones en el alcance operativo frenan la expansión de nuevos negocios en las aseguradoras coreanas
![De izquierda a derecha: sedes corporativas de Samsung Life, Hanwha Life y Kyobo Life [Foto=respectivas empresas]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/20/20260920143729939931.jpg)
Según informó el sector financiero el 20 de septiembre, las aseguradoras domésticas están buscando oportunidades de fusiones y adquisiciones (M&A) dirigidas a instituciones financieras tanto nacionales como extranjeras.
Dada la saturación del mercado asegurador coreano, esta estrategia apunta a asegurar clientes y canales de distribución tanto nacionales como internacionales. Samsung Fire and Marine Insurance ha invertido un total de 1,2 billones de wones a lo largo de tres operaciones realizadas en 2019, 2020 y 2025 para asegurar una participación del 40% en la aseguradora británica de riesgos especiales Canopius, y recientemente se reporta que está en negociaciones para expandir su participación accionaria.
Hanwha Life completó el año pasado la adquisición de participaciones en el Banco Nobu de Indonesia y en la empresa de valores estadounidense Velocity. DB Insurance también adquirió el 100% de las acciones de Potegra, una compañía estadounidense, en mayo de este año.
El fundamento detrás de los esfuerzos de las aseguradoras por expandir su participación de mercado mediante M&A radica en los límites de crecimiento del mercado doméstico. Con una base de nuevos asegurados en retracción debido a la baja natalidad y el envejecimiento de la población, además de la intensificación de las regulaciones de capital como el nuevo estándar contable (IFRS17) y los requisitos de solvencia (K-ICS), resulta cada vez más difícil crecer únicamente con el negocio asegurador tradicional.
En respuesta, la industria aseguradora está buscando nuevos motores de crecimiento no solo mediante M&A, sino también en negocios no financieros. Samsung Life recientemente comenzó operaciones de servicios de gestión de la salud, incluyendo operación, intermediación y venta. Hanwha Life planea operar centros de gestión de la salud a partir de finales de diciembre, mientras que Kyobo Life ha establecido Kyobo Dasom Care, su subsidiaria especializada en cuidado de la salud, para fortalecer sus capacidades en este sector.
Sin embargo, surgen preocupaciones sobre las dificultades para expandir operaciones debido a regulaciones complicadas. En principio, las instituciones financieras solo pueden ser propietarias de compañías financieras. Aunque el mercado ofrece infinitas oportunidades con empresas en sectores como la inteligencia artificial (IA), existe un límite claro en qué tipos de industrias pueden ser adquiridas.
Las regulaciones relacionadas con los límites máximos de tenencia de acciones en empresas afiliadas también se identifican como factores que impiden la diversificación empresarial de las aseguradoras de vida. Las aseguradoras pueden mantener acciones de empresas afiliadas únicamente dentro del 3% de sus activos totales y el 60% de su capital propio, lo que genera limitaciones para aumentar el volumen de inversiones incluso cuando disponen de suficientes recursos financieros.
La expansión de nuevos negocios no financieros como la atención médica también enfrenta restricciones cuando se realiza a través de subsidiarias. Las leyes de seguros enumeran de manera restrictiva los tipos de negocios que las subsidiarias pueden realizar. Sectores que podrían generar sinergias con el negocio tradicional de seguros de vida, como las clínicas de recuperación posparto o los servicios de intermediación de cuidadores, actualmente no pueden ser operados a través de subsidiarias.
Por el contrario, la regulación sobre la expansión de negocios de las aseguradoras extranjeras se está relajando. A través de esto, las aseguradoras de vida japonesas están avanzando activamente en nuevos negocios incluyendo △centros de atención a largo plazo △servicios de salud △consultoría en gestión de la salud empresarial △servicios de representación bancaria △inversión en empresas emergentes. Ping An Insurance de China ha construido diversos modelos de ingresos en sectores como la atención médica y el comercio electrónico. En el Reino Unido, Francia y Alemania, las subsidiarias no tienen restricciones sobre el alcance de sus operaciones, lo que les permite actuar con libertad en sectores no financieros.
Un funcionario del sector financiero señaló: "Existen empresas en el mercado con múltiples oportunidades de crecimiento, incluyendo tecnología de IA, que las aseguradoras no pueden invertir debido a las limitaciones regulatorias", y agregó: "Considerando que las autoridades requieren que las aseguradoras diversifiquen ingresos no relacionados con intereses y ejerzan moderación competitiva, es necesario considerar una flexibilización regulatoria para permitir que las aseguradoras desarrollen nuevas fuentes de ingresos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.