La hegemonía estadounidense: con dinero no se pueden comprar semiconductores
Más allá del dólar: el orden tecnológico y de seguridad determina el poder adquisitivo
Diagnóstico de la transición de la 'era del crédito' a la 'era de los bienes físicos'
Tener dinero no es suficiente para comprar todo. Durante la pandemia de covid-19, cada país compitió por asegurar mascarillas y vacunas. En la era de la inteligencia artificial (IA) ocurre algo similar: el dinero no garantiza acceso a la tecnología de punta. Es necesario obtener GPU y HBM, además de contar con centros de datos y redes eléctricas adecuadas.
Un futuro sin dólar (escrito por Lee Jae-kyung, publicado por RH Korea) diagnostica que la economía mundial se encuentra en una fase de transición de la "era del crédito" hacia la "era de los bienes físicos". Durante décadas, la economía mundial funcionó bajo la confianza de que los gobiernos y bancos centrales protegían el valor del dinero, permitiendo que con suficientes recursos monetarios se pudiera adquirir cualquier bien necesario en cualquier lugar. Sin embargo, el autor argumenta que esta confianza comienza a resquebrajarse. Cuestiona si el dinero puede considerarse verdadera riqueza cuando no garantiza acceso a recursos esenciales para la supervivencia —como energía, componentes críticos o tecnología de punta—.
El autor señala que el poder de la moneda está transformándose según la fórmula "esencialidad de la materia × poder monopólico de la tecnología". Afirma que el oro, la energía y minerales estratégicos, así como las redes eléctricas, la capacidad de manufactura, los semiconductores y la tecnología de IA se convierten en nuevas garantías de valor en esta era. La IA es una industria profundamente material: no funciona sin GPU, HBM, centros de datos, enormes cantidades de energía, sistemas de enfriamiento y redes de transmisión. Por esta razón, grandes gestoras de activos y fondos soberanos invierten en infraestructuras como puertos, ferrocarriles, gasoductos, redes eléctricas y centros de datos.
Los países compiten por asegurar estas infraestructuras y tecnologías. Estados Unidos atrae fábricas de semiconductores y baterías al territorio nacional. China se empeña en obtener tierras raras, infraestructura eléctrica, semiconductores y tecnología de IA, reduciendo así su dependencia del orden de suministros y sistemas tecnológicos centrados en Estados Unidos.
También resulta interesante la comparación entre "IA soberana" y soberanía monetaria. La propuesta sugiere que, así como los países con soberanía monetaria controlan las tasas de interés y la cantidad de dinero en circulación, en la era de la IA las naciones deben poder decidir autónomamente sobre la capacidad de cómputo y el acceso a GPU en sus sectores estratégicos.
Sin embargo, es cuestionable que este cambio signifique una transición de la "era del crédito" a la "era de los bienes físicos". La hegemonía del dólar nunca fue construida únicamente sobre promesas desvinculadas de la realidad material. Detrás de la confianza en el dólar existe el poder económico, la capacidad productiva, la fortaleza militar, mercados financieros dinámicos e instituciones sólidas de Estados Unidos. El crédito no es una fuerza opuesta a los bienes físicos, sino más bien el resultado acumulado de todos estos elementos. La razón por la cual el dólar mantuvo su estatus después de que Estados Unidos rompió la vinculación con el oro fue que la confianza en la economía, el sistema financiero y las instituciones estadounidenses reemplazó al oro como fundamento del valor.
Además, la razón por la que el dinero no compra GPU de última generación no es únicamente porque estos dispositivos sean escasos como bien físico. Estados Unidos controla la exportación de semiconductores de alto rendimiento, y Nvidia junto con empresas estadounidenses de computación en la nube dominan los elementos centrales del ecosistema de IA.
Más allá de la confianza monetaria e institucional que ha sostenido el valor del dólar, ahora cobra importancia la relación política y tecnológica que determina qué puede comprarse con ese dinero. Aunque se dispongan de recursos financieros, la exclusión del orden tecnológico y de seguridad centrado en Estados Unidos restringe significativamente el acceso a tecnologías críticas. Este es el mismo contexto que explica por qué China considera vital la autosuficiencia en semiconductores e IA.
El título mismo de Un futuro sin dólar es paradójico. Aunque el libro analiza las grietas en el orden centrado en el dólar, simultáneamente demuestra que Estados Unidos controla gran parte de los cuellos de botella críticos en la era de la IA: los GPU y CUDA de Nvidia, las plataformas globales de computación en la nube, y la capacidad de restringir el acceso a semiconductores de alto rendimiento. Además, la mayoría de las stablecoins, que se consideran un nuevo eje del orden monetario, dependen del dólar. Estas monedas digitales podrían ampliar los canales de circulación del dólar hacia el mundo digital. ¿No será que el "retorno de los bienes físicos" que describe el libro se convierte en otro fundamento que refuerza la hegemonía estadounidense en la era de la IA?
* Este artículo ha sido traducido por IA.