La tasa de los bonos a 30 años alcanza el 5,57%…señales de desaceleración económica se superponen
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo continúan en alza, elevando la tasa de los bonos a 30 años a su nivel más alto en 24 años. Este movimiento sigue al registro de máximos de 2007 en los bonos a 10 años del día anterior, reflejando presiones generalizadas de tasas altas en toda la curva de rendimientos de largo plazo. El aumento de precios energéticos globales, la expectativa de emisiones masivas de deuda pública estadounidense y preocupaciones inflacionarias están impulsando al alza las tasas de interés.
Según el Centro de Finanzas Internacionales del 30 de septiembre, la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cerró el 29 de septiembre (hora local) en 5,57%, después de superar el 5,6% durante la sesión, marcando su máximo en 24 años. La tasa de los bonos a 10 años se mantuvo en 5,24%, en línea con el nivel del día anterior. Esto representa una continuación del avance de las tasas de largo plazo, tras el aumento de 8 puntos base de los bonos a 10 años registrado el día anterior, que los llevó a su nivel más alto desde 2007. Entre los factores detrás del aumento de tasas de largo plazo se encuentran las presiones inflacionarias derivadas de los altos precios energéticos, las perspectivas de emisión masiva de deuda del Tesoro estadounidense y las expectativas de crecimiento impulsadas por la expansión de inversiones en inteligencia artificial.
En particular, se ha observado recientemente una sincronización notable entre los precios del petróleo internacional y las tasas de bonos del Tesoro estadounidense. Según análisis presentados por el Centro de Finanzas Internacionales, se estima que cuando el petróleo crudo de Texas Occidental (WTI) sube un dólar por barril, la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumenta aproximadamente 0,02 puntos porcentuales. La correlación entre estos dos indicadores ha alcanzado recientemente el 65%, acercándose al 66% registrado durante la Guerra del Golfo en 1990. Se interpreta que la preocupación sobre cómo el aumento de precios energéticos puede estimular la inflación y prolongar un período de tasas altas se ha reflejado en los mercados de bonos.
Sin embargo, en la segunda mitad de la sesión, las presiones alcistas sobre las tasas de interés se moderaron. El crudo Brent, que superó los 105 dólares por barril el día anterior, descendió a 102,59 dólares, una caída del 2,56%. Las declaraciones del presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, también aliviaron las expectativas de aumento de tasas en octubre, al señalar que, aunque existe la posibilidad de nuevas subidas de tasas dentro del año, no hay necesidad de apresurarse.
La desaceleración de los indicadores económicos también limitó nuevos aumentos de tasas. Las solicitudes de empleo en Estados Unidos para agosto fueron de 7,089,000, por debajo tanto del mes anterior de 7,335,000 como de las expectativas de 7,230,000. El índice de confianza del consumidor de septiembre también se desplomó de 88,6 a 81,9, registrando su nivel más bajo en 12 años. Con la superposición de presiones de tasas de largo plazo y señales de desaceleración económica, el índice S&P 500 retrocedió un 0,17%.
* Este artículo ha sido traducido por IA.