Crecimiento Financiero advierte que el 85% de las recuperaciones nacionales se concentran en OPV; propone participaciones de inversores en mercado secundario y fondos de continuación como alternativas
Asociación de Inversores en Valores anuncia que el sector de valores ejecutará inversiones secundarias por 1 billón de wones en tres años para construir un ecosistema de capital de riesgo virtuoso
![El 8 de octubre se celebró una mesa redonda de seminario de políticas para la activación del mercado de recuperación de inversiones en la sala de toros del piso 3 de la Asociación de Inversores en Valores. [Foto=Yang Bo-yeon, corresponsal]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/08/20261008164252445025.jpg)
Crecimiento Financiero de Corea del Sur y la Asociación de Inversores en Valores presentaron estrategias de expansión de inversiones secundarias para resolver el estancamiento del mercado de recuperación en el sector de capital de riesgo y capital privado (VC y PE), así como para lograr un ciclo virtuoso del capital de riesgo.
Durante un seminario de políticas titulado "Activación del mercado de recuperación de inversiones centrado en el sector de valores", celebrado en la sala de toros de la Asociación de Inversores en Valores el 8 de octubre, Kim Hee-jin, jefe del equipo de financiación industrial 3 de Crecimiento Financiero de Corea del Sur, señaló: "Aunque el volumen de nuevos fondos VC y PE nacionales ha aumentado significativamente, el mercado de recuperación se encuentra atrapado en el estrecho de las ofertas públicas iniciales (OPV)".
Añadió que "es necesario activar diversas pistas de liquidez dirigidas por el sector privado, como participaciones de inversores en el mercado secundario y fondos de continuación".
Por su parte, Lim Byeong-tae, subdirector de la división de valores 1 de la Asociación de Inversores en Valores, señaló: "Con la expansión de la oferta de capital de riesgo del sector de valores, se ha hecho urgente establecer claramente el papel del mercado de recuperación". Añadió: "En los próximos tres años, ejecutaremos inversiones secundarias por un valor de 1 billón de wones para actuar como motor de desarrollo del mercado".
Kim Hee-jin, quien fue el primer orador, destacó el desequilibrio en la demanda y la oferta entre el volumen de fondos VC y PE recién constituidos y el mercado de recuperación nacional, en base a análisis de datos.
Según Kim, el volumen de nuevos fondos VC nacionales aumentó de 2,6 billones de wones en 2015 a 14,3 billones de wones el año pasado. Los fondos de inversión privada (PEF) también se incrementaron en el mismo período de 10 billones de wones a 30 billones de wones, superando los 42 billones de wones en nuevas constituciones anuales. Sin embargo, el mercado de recuperación depende en un 85% de OPVs y ventas fuera de bolsa de carácter previo a OPV, mientras que en los últimos diez años el monto de capital recaudado en OPVs se ha estancado o disminuido.
Kim señaló: "La proporción de inversores privados de fondos VC, que era del 75% en 2022, ha disminuido al 65% en la primera mitad de este año". Advirtió que "si la recuperación dentro del plazo del fondo se retrasa, la salida de capital privado podría intensificarse".
Seguidamente, propuso dos alternativas: las "participaciones de inversores en el mercado secundario", mediante las cuales los inversores venden sus participaciones para obtener liquidez, y los "fondos de continuación", que transfieren las carteras existentes a nuevos fondos. Mientras que los fondos de espera de capital secundario en mercados globales alcanzaban 443 billones de wones a finales del año pasado, la proporción de fondos secundarios nacionales se mantiene en un nivel del 5% al 8% de los nuevos fondos constituidos.
Desde 2018, Crecimiento Financiero de Corea del Sur ha ejecutado inversiones de participaciones de inversores en el mercado secundario, invirtiendo más de 110 mil millones de wones acumulados y recuperando aproximadamente 90 mil millones de wones.
Lim, subdirector de la Asociación de Inversores en Valores, presentó posteriormente un plan detallado de suministro de fondos del sector de valores para activar el mercado de recuperación.
Lim explicó: "El volumen de suministro de capital de riesgo a través de efectos emitidos por sociedades integrales de inversión, cuentas de inversión integral (IMA) y sociedades de valores especializadas en empresas medianas se ha expandido a 11,6 billones de wones hasta el segundo trimestre de este año". Agregó: "Es momento de acompañar la expansión del suministro de fondos con apoyo al mercado de recuperación".
Según el plan de apoyo divulgado por la Asociación de Inversores en Valores, el sector de valores llevará a cabo inversiones secundarias por un total de 1 billón de wones durante los próximos tres años. Esta cantidad se combinará con un fondo de 1 billón de wones constituido por organismos relacionados como la Bolsa de Valores de Corea, para operar con un volumen total de 2 billones de wones.
El plan de apoyo se divide en dos enfoques: inversiones individuales de grandes sociedades integrales de inversión e inversiones colectivas a través de fondos comunes. En primer lugar, nueve grandes sociedades integrales de inversión que poseen o están tramitando autorizaciones de efectos emitidos e IMA invertirán aproximadamente 700 mil millones de wones basadas en sus propias capacidades en acciones existentes, bonos convertibles (CB), bonos con derechos de suscripción de acciones (BW) y otras acciones relacionadas, así como participaciones en fondos secundarios. Simultáneamente, las 15 principales sociedades de valores por beneficio operacional y la Asociación de Inversores en Valores aportarán 300 mil millones de wones para constituir un fondo común de estructura de metafondo.
Lim explicó: "Seleccionaremos operadores de metafondo especializados mediante licitación pública y ejecutaremos fondos en acciones existentes, participaciones de inversores y fondos de continuación". Agregó: "Planeamos completar la selección de operadores antes de finales de este año e iniciar inversiones formales desde principios del próximo año".
* Este artículo ha sido traducido por IA.