Daeshin Securities redujo el 14 de octubre el objetivo de precio de HD Maquinaria de Construcción de 200.000 wones a 180.000 wones, una rebaja del 10%, citando el entorno de altos tipos de interés y la continuación del conflicto en Oriente Medio como consecuencia de la guerra entre Estados Unidos e Irán, factores que provocarán un retraso en los nuevos pedidos de maquinaria de construcción. A pesar de la reducción del objetivo, la casa de valores mantuvo su recomendación de inversión de "compra" considerando el potencial de crecimiento de los negocios de maquinaria de construcción y motores.
Choi Jung-hwan, analista de Daeshin Securities, declaró: "La rebaja del objetivo de precio refleja el retraso esperado en nuevos pedidos de maquinaria de construcción debido al entorno de altos tipos de interés y la persistencia del conflicto en Oriente Medio". Agregó: "A pesar de la reducción del objetivo, el precio actual de la acción cotiza a 9,0 veces en relación al ratio de beneficio por acción (PER) a 12 meses, lo que consideramos una infravaloración significativa dado el potencial de crecimiento de los negocios de maquinaria de construcción y motores. Por ello, mantenemos nuestra recomendación de compra como valor preferido del sector".
Choi señaló: "Se espera que los ingresos consolidados del tercer trimestre alcancen 2.292 billones de wones, representando un aumento del 10,0% respecto al mismo período del año anterior, mientras que el beneficio operativo llegará a 165 billones de wones, con un incremento del 20,9%". Añadió: "Sin embargo, tanto los ingresos como el beneficio operativo se situarán por debajo del consenso del mercado de 2.371 billones de wones y 183,1 billones de wones, respectivamente".
El analista explicó que "el incumplimiento del consenso obedece principalmente a la disminución de la demanda de maquinaria de construcción destinada a Oriente Medio y África como consecuencia de la guerra entre Estados Unidos e Irán, así como a los efectos del tipo de cambio". Agregó: "La continuación del conflicto en Oriente Medio impactará los resultados hasta finales de este año". No obstante, Choi indicó: "El inventario de concesionarios en América del Norte se mantiene en un nivel de 4 a 5 meses desde el cuarto trimestre del año pasado, y fuera de Oriente Medio y África, la demanda en el sector de inversión no residencial sigue siendo sólida a pesar del entorno de altos tipos de interés".
Respecto al negocio de motores, Choi realizó una valoración positiva. Señaló: "El contrato de suministro de motores para plantas generadoras de gas por 380 billones de wones firmado en octubre con Enchanted Rock es un ejemplo que demuestra la sólida demanda de motores para centros de datos". Continuó: "La capacidad de producción de los fabricantes mundiales de motores es insuficiente para satisfacer la demanda de motores para generadores destinados a centros de datos, razón por la cual están celebrando contratos de suministro anuales como el actual".
Finalmente, agregó: "Con la intensificación reciente de la escasez de centros de datos, esperamos la conclusión de contratos de suministro adicionales de similar naturaleza en el futuro".
* Este artículo ha sido traducido por IA.